本轮行情的上涨结束了吗？（2026-07-16）
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：pengfs
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近期主要指数持续回撤，幅度也比较大，市场上有不少人开始怀疑，本轮行情的上涨是不是已经结束了。
从创业板指和科创50指数在7月11日的分析来看，我们确实提出过一种可能，就是这两个指数从低点开始的上涨，整体结构或许只是一组ABC的3浪结构，尽管它们都创出了历史新高。之所以说"或许"，是因为这两个指数，尤其是科创50指数，历史周期比较短，我们在分析整体结构时，缺乏更长周期的数据作为参照。而周期越长，分析出来的整体方案往往会越稳定。
因此，我们现在更关注周期长达三十多年的上证指数。此前我们已经对它做过整体的结构识别和分析。对于自2024年2月低点2635点开始的这轮上涨，基本上只有两种识别方案。一种是更乐观的看法，认为还有两次阶段性上涨，这里暂且不展开。另一种就是我们目前一直坚持的，认为整体是ABC的3浪结构，因为结合了长期的整体结构，以及考虑了2019年至2020年也呈现过非常清晰的ABC三浪上涨结构。
具体来说，2689点开始的是浪C的子浪(1)，3040点开始的是子浪(3)。接下来是一个关键问题：如果整体行情真的已经结束了，那我们必须能把子浪(4)和子浪(5)明确找出来。
这里再细致展开一下。如果把浪(4)划在2025年11月14日的4034点至2026年3月23日的3794点，浪(5)从3794点至4258点，这种划分会出现几个问题。一是浪(3)经历了更长的周期，但涨幅只有32.67%，而浪(1)是36.61%，浪(5)更是只有12.23%，而且只走了35个交易日。这会导致浪C的整体结构非常不协调，因此这种方案不应考虑。
如果把子浪(3)的终点放在4190点或4197点，同样存在类似的问题：浪(4)的形态与浪(2)没有形成交替，浪(5)的涨幅和周期相对于浪(1)和浪(3)都明显偏小。
所以，这些可能性很小的方案可以先搁置。剩下的分析方案，主要就是两种。一是从4197点开始的浪(4)阶段性调整还没有完成，后续还有浪(5)的上涨；二是4258点才开始进入浪(4)的阶段性调整，后续同样还有浪(5)的上涨。
实际上，我们很早就开始研究和分析，浪(4)大概会在什么时候开始，以什么形态和结构完成。今年2月2日（见图1）我们就开始预判它的到来，3月22日的分析首选（图2）判断了大致可能的形态和结构，7月11日的分析（图3）则基本沿用了此前的框架。
从短周期结构来看，当前认为浪(4)的子浪C回撤即将完成，之后将进入一段上涨走势。
综上所述，我们仍然倾向于认为，本轮上涨行情尚未结束。阶段性调整完成后，市场还将继续上行，并创出行情的新高。
图1（2月2日）：
图2（3月22日）：
图3（7月11日）：
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发表于 2026-7-16 17:33
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