海南封关后，免税龙头中国中免市场份额竞争格局分析

术道研究员

海南封关后，免税龙头中国中免市场份额竞争格局分析

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：术道研究员 浏览：25 回复：0

海南全岛封关的核心政策“一线放开、二线管住、岛内自由”正式落地后，免税行业迎来了新变化，政策红利不再是少数企业独得，竞争也变得更多元了。作为海南离岛免税市场的绝对老大，中国中免的市场份额肯定会受到其他免税企业的冲击，但短期内它的核心地位还动不了，长期能不能稳住，就看它能不能跟上竞争节奏、保住自己的优势了。下面就从三个角度跟大家分析：政策怎么改变竞争环境、其他竞争者会怎么抢市场、中国中免有哪些看家本领能抵御冲击。

一、竞争门槛降低，其他企业有了分流机会

海南封关后，免税行业的核心政策红利变了，从以前只有少数持牌企业能享受，变成全行业都能分一杯羹。这直接降低了行业的竞争门槛，给其他免税企业创造了抢中免市场份额的条件。

封关后，海南“零关税”的商品清单从1900多项大幅增加到6637项，覆盖了74%的商品种类。而且能享受这个优惠的主体也变多了，以前只有特定的法人企业，现在全岛有实际进口需求的各类企业都能享。这就意味着，像海旅免税、海控免税、深免、中服免税这些有牌照的同行，甚至部分符合条件的无牌照零售企业，都能和中国中免一样享受进口关税豁免，进货成本大大降低。之前中免靠免税牌照享有的“三税减免”价格优势没那么明显了，以后行业里的价格竞争，就不是靠牌照红利，而是看谁运营效率高了。其他企业成本降了，就能缩小和中免的价差，把那些对价格敏感的消费者抢过去。

根据海南自贸港“简化税制”的规划，封关后会逐步把增值税、消费税这些税费合并，只在零售环节收销售税。毕马威预测，从长期来看，“落地免税”可能会取代现在的“离岛免税”，到时候海南岛上所有做旅游零售的商家，进口商品都能全免关税，只要统一交销售税就行，不再分有没有免税牌照。要是这个趋势真的落地，中免靠免税牌照建立的核心优势就没了，其他零售企业也能平等参与竞争，到时候中免的市场份额会面临更大的分流压力。

二、从局部抢客到全面竞争，冲击路径很明确

海南封关后，市场会变大，国际游客会变多，大家的消费需求也会升级。这吸引了各种各样的竞争者赶紧布局，形成了“地方国企突围、外资巨头进来、跨境电商抢流”的多元竞争格局，从不同角度抢中免的市场份额。

像海旅免税、海控免税这些海南本地的国企，靠着本土资源优势，在做差异化布局。比如海旅免税在三亚开了精品免税店，专门引进滑雪装备、潜水器材这些小众潮流品类，精准吸引年轻人，客流量同比涨了128%；海控免税则靠着岛上的商业综合体，搞“免税+文旅”的模式，把本地居民和短途游客的消费分流走一部分。虽然这些企业整体规模比中免小很多（2025年中免在海南的市场份额大概60%），但在某些细分品类、某些区域的赚钱能力已经能跟中免比了，长期下来会持续抢走特定人群，压缩中免的市场空间。

封关后海南的贸易更自由、更便利了，外资免税巨头进来，高端市场竞争更激烈，已经吸引了Dufry、乐天这些国际免税巨头提交经营申请。这些企业有全球供应链优势，跟国际奢侈品牌合作得更深，甚至可能拿到某些品类的独家授权，在抢高端客户方面很有优势。比如有市场预测，要是乐天进入海南，香奈儿这类奢侈品牌的定价可能比中免低15%-20%，这会直接冲击中免在高端美妆、奢侈品领域的核心市场。另外，外资企业在运营管理、门店场景打造（比如沉浸式的免税体验店）方面更有经验，可能会更吸引国际游客，封关后海南的国际游客占比会慢慢提高，这部分客户被抢走，会成为中免份额下滑的重要原因。

跨境电商也来分流，渠道竞争进入白热化，封关后跨境电商也能享受“零关税”政策红利，现在小红书上“海南免税平替攻略”的浏览量都超过百亿次了，已经在分流传统免税渠道的客户。有些跨境电商平台搞“小额直邮+快速配送”，满足大家买少量、要得急的需求，和中免主打“大额集中采购”的离岛免税模式形成了互补竞争。另外，有些没有免税牌照的企业，借着跨境电商的资质，在岛上开“免税体验+线上下单”的门店，进一步抢走客流，让行业的渠道竞争变得更激烈。

三、短期老大地位稳得住，能扛住冲击

虽然竞争越来越激烈，但中国中免靠长期布局积累的渠道、供应链、运营优势，短期内还是能保住市场老大的地位，不会出现市场份额大幅下滑的情况。

中国中免在海南开了6家离岛免税店，占了全岛12家免税店的一半。而且它还运营着两个全球规模顶尖的免税综合体，cdf海口国际免税城和cdf三亚国际免税城，每家店的面积都超过10万平方米。这些核心门店都开在三亚海棠湾、海口日月广场这些黄金商圈，是游客去海南买免税品的首选地，这个渠道优势别人很难复制。另外，中免已经做到了“机场免税+离岛免税+市内免税”全渠道覆盖，尤其是在机场口岸的优势还很明显，能通过多渠道配合留住客户，抵消一部分局部区域被分流的影响。

中国中免是国内最大的免税运营商，每年进货量比同行多很多，跟品牌商谈价格的时候话语权更强，能以更低的价格拿货。同时，中免已经在海南布局了香水工厂之类的加工基地，借着“加工增值30%就能免关税卖到内地”的政策，进一步降低成本、多赚钱。虽然其他企业也能享受零关税政策，但短期内很难做到像中免这么大的进货规模，成本优势还是比不过中免。另外，中免和国际品牌长期合作的关系很稳定，这也能抵御外资企业在供应链方面的冲击。

中国中免在海南的业务收入占比已经超过50%，是海南免税行业发展的核心参与者，跟地方政府的合作深度比同行深很多，在政策落地、拿资源（比如新增免税门店、合作发放消费券）方面有先发优势。同时，中免还通过数字化转型提高运营效率，比如和腾讯合作的智慧零售系统，把境外旅客在店里的停留时间从2.8小时延长到4.5小时，平均每人多花800元，靠精细化运营留住客户，抵消一部分客流被分流的影响。另外，中免在免税品仓储、物流、适应海关监管这些方面有丰富经验，能更快适应封关后的监管模式，降低运营风险。

总结一下

总的来说，海南封关后，中国中免的市场份额肯定会被其他免税企业冲击。具体来看：短期会被地方国企在某些细分品类、局部区域抢走客户；中期要面对外资巨头在高端市场的竞争压力；长期可能因为税制改革让牌照优势消失，市场份额下滑更明显。但从目前的情况来看，中免的渠道、供应链、运营优势短期内别人超不过，2025年60%的市场份额可能会小幅下降，但还是能保住绝对老大的地位。

所以中免能不能从“免税零售商”变成“国际消费服务商”、能不能把业务拓展到海外非常，行业竞争激烈是必然的，如果不能成功转型，将来压力较大，长期持有就要考虑一下了。