涌浪

royhu

luchenwei 发表于 2026-7-23 16:49
我的观点是科创八月反弹一个月顶多两个月到九月底，科技的行情已经结束，供参考！

谢谢分享。我是7月中旬段抄底，但 实在想不到没怎么涨得科创票还杀得这么厉害。

桥林

随笔（000378）

下周市场加速上行。

周末愉快，各位老师，

（无杠杆，无深渊）

AFF092Z

周末愉快，桥林老师，确实感觉今天有些股跌得有些演得感觉

luchenwei

桥林 发表于 2026-7-24 15:00
随笔（000378）

下周市场加速上行。

个人愚见立秋后有一段反弹行情，时间可能持续到8月底，理想的话到9月底。下周还是谨慎为好。

桥林

luchenwei 发表于 2026-7-24 15:45
个人愚见立秋后有一段反弹行情，时间可能持续到8月底，理想的话到9月底。下周还是谨慎为好。

学生不赞同你的观点，但支持你发言的渍油

luchenwei

桥林 发表于 2026-7-24 17:07
学生不赞同你的观点，但支持你发言的渍油

嗯，每个人观点不同，我希望你是对的，下周能大涨最好了！我的判断是立秋8月7号开始比较好，持续到8月底或9月底，10到12月行情一般，看后续实际的走势。

桥林

学生没有说下周大涨，而是说“加速上行”。
你翻开历史K线图，牛市途中大的或者小的回撤之后，再次上涨，呈现的是由慢到快的逐步加速过程，

桥林

另外，你如果想谈自己的理解与论坛其他老师分享，建议自己开贴。
拿学生做锚点，并不能提升你对市场理解的有效性，


（善意提醒，请见谅）

luchenwei

桥林 发表于 2026-7-24 18:52
另外，你如果想谈自己的理解与论坛其他老师分享，建议自己开贴。
拿学生做锚点，并不能提升你对市场理解的 ...

我也一样是学生，终身学习！您提醒的是，那以后学生我也不在您帖子发表观点了，抱歉，打扰请谅解！

桥林

luchenwei 发表于 2026-7-24 20:40
我也一样是学生，终身学习！您提醒的是，那以后学生我也不在您帖子发表观点了，抱歉，打扰请谅解！

你误解学生意思了。
学生是不想把话说的太直白，唯恐伤到你的自尊。
学生挑明说吧：2026年，看空股市，否认股市走牛者，学生认为不是大（省略两个字），就是大（省略两个字）。
你如果看多，并说出充分的理由，学生双手欢迎你在学生帖子中发言。
反之，学生都表明态度了，学生只好表示支持你发言的渍油，但不赞成你讲的观点（看空和否认牛市）。但是，学生又不能压制任何一个人表达看空和否认牛市的发言，所以才建议你自行开帖子，让其他认同的老师有一个给你捧场的机会。
......
词不达意，愿你理解。谢谢，

luchenwei

桥林 发表于 2026-7-24 20:56
你误解学生意思了。
学生是不想把话说的太直白，唯恐伤到你的自尊。
学生挑明说吧：2026年，看空股市， ...

25年刚过我本来一直很看好26和27年，结果26走的是科技结构牛，其他板块甚至算结构熊了，极度撕裂行情有点意外，平时爱好八字测算，上面观点完全是上交所八字得出的，26年下半年只有8月和9月，27年整体也不太行，是按照我所学八字命理知识推算的，希望我学艺不精，测算完全错误。

luchenwei

桥老师您回复我就不用自称学生了，因为您其实是以老师自居的，您不用过度谦虚，我学问确实远不如您。

桥林

luchenwei 发表于 2026-7-24 22:11
桥老师您回复我就不用自称学生了，因为您其实是以老师自居的，您不用过度谦虚，我学问确实远不如您。

随笔（000379）

典籍之设，本为启人心智、明事理，而非教人执着于预知未来的细枝末节。若沉迷于起卦问卜，试图以此来窥探天地大势，便如同舍本逐末，将活水之源用作了死潭之水。

周易第六十四卦以“未济”作为终结。但“未济”不是失败，而是状态的永续，展示“无穷”。

奇门遁甲起局占卜，讲究“心有所动，心有所挂”，实为“问心”。

太乙神数阴、阳遁各有72局，核心为“数”、“势”，表达“无悔”。

你起卦推算上交所八个字吉凶，来自你心动，而非上交所数、理，更非市场趋势起伏。

若一切皆可预知，那人类投身劳动、改造工具、推动文明前行的每一步，岂不都失了分量？恰恰是“未济”的无穷之意，才给了我们世代耕耘、永续探索的空间；恰是“问心”与“数势”的呼应，提醒我们既要关照内心的每一次悸动，更要尊重客观规律那不动如山的运转。

这就像测字一样，同一字，可生出千般解；同一卦，也可引出万种理。这正说明，占卜所得，与其说是外在的“天机”，不如说是内心的“投影”。它与市场实际的起落、企业真实的脉搏，本就隔着不知几重山水。市场之起伏，源于万千参与者的集体抉择与真实交易，那是一篇由无数双手共同写就的活文章，远非一人一卦所能框定。天道循环，四时更迭，有其自身的节律，这节律宏大而绵长，绝非个体依靠某种术数便可轻易窥探全貌。

故而，与其将心力寄托于一次起卦的吉凶，不如将这份“心动”转化为对产业规律的深入调研，对财务数据的审慎分析，对宏观政策的持续追踪。以敬畏之心面对市场的未知，以踏实之行印证典籍的智慧，在反复的比较中筛选，在真实的实践中求真。这才是对待趋势应有的态度，也是让古老典籍与现代生活相连接的正途。

学生以为，当一个人试图用简单符号去概括复杂现实时，最容易被蒙蔽的，恰恰是自己的判断力。这种认知上的偏差与执念，才是真正需要警惕的“反噬”。

总之，古今智慧，都应是助我们走稳脚下之路的灯火，而非越俎代庖的代步之器。顺势而为，在事上磨练，在真问题中求解，或许才是典籍留给我们最珍贵的启示。以此与您共勉。

（无杠杆，无深渊）

桥林

luchenwei 发表于 2026-7-24 22:11
桥老师您回复我就不用自称学生了，因为您其实是以老师自居的，您不用过度谦虚，我学问确实远不如您。

学生青年时代，也是轻狂子弟。大学混过辩论队，做过二辩，最擅长的便是在对方立论里寻出破绽，以辞锋取胜；工作时笔头勤快，写些文字倒也颇受领导赏识。那时觉得天下道理不过如此，自己握住一半，再辩一辩便能握住另一半。说句坦率的话，眼睛长在头顶，于当时的我而言，并非贬抑。

后来才明白，时间是位极有耐心的老师。它从不开口说教，却用最严厉的手段，一点一点地磨平那些多余的棱角。它以一场场始料未及的挫败、一次次精准的误判、一个个遗憾的错过，让学生学会敬畏趋势，也看清了自身的浅陋。市场更是一位称职的裁判，它不理会任何人的辞藻与才华，也不因谁的自信就网开一面。它只认一个道理：你敢藐视它的规则，它就毫不留情地从你身上碾压而过，连一声招呼都不打。

所以，学生如今自称“学生”，并非刻意自谦，更不是姿态上的摆弄。这称呼里头，没有半点客套，只有经过时间与市场双重摔打之后，回归到的一个本分位置：学生知道自己不知道的，远比知道的要多。这不是妄自菲薄，而是对真实世界运行逻辑的一种确认。

luchenwei

身处股市，牛市也有很多亏损，熊市也有盈利的，归根到底，自身收益才是王道，A股长期趋势肯定向上的，只是人生苦短

桥林

周末闲谈（130）

重估

7月23日，DeepSeek创办人梁文锋在一场内部讲话中，就熊猫和霉弟AI竞争格局发表了若干关键判断。他指出，熊猫和霉弟在人工智能领域的差距，本质上是算力资源的差距，而非人才储备的差距。这一论断，从根本上修正了此前业界普遍存在的“人才论”误区。
梁文锋进一步判断，英伟达CUDA生态的护城河正被快速瓦解，而华为的950超节点在性能和价格上已可完全平替英伟达的GB200、GB300方案。这番发言传递出一个清晰的信号：熊猫和霉弟在AI这条科技主战场上的博弈，已经从早期的“防守反击”阶段，正式过渡到“相持阶段”。
不可否认，在单卡绝对性能上，英伟达的算力卡仍是全球最优秀的——大约一张英伟达旗舰卡的算力，仍需要四张华为算力卡才能与之匹敌。这种代际差距是客观存在的。然而，相持阶段的本质，恰恰在于用体系对抗单点优势。当熊猫以昇腾芯片、CANN生态、盘古大模型和庞大的应用场景形成系统性合力时，单卡的绝对性能劣势便被大幅稀释。这就像当年抗美援朝战争，霉菌拥有最先进的单兵装备，但熊猫凭借卓越的战术协同和后勤组织能力，在整体战局上形成了有效抗衡。今天的AI竞赛也是如此：霉弟在顶层算力上仍有优势，但熊猫正在用产业纵深和工程化能力，将这场博弈拖入一场比拼耐力与效率的持久战。
回望历史，上世纪九十年代的互联网浪潮，曾让霉弟凭借先发优势，在全球范围内建立起以刀乐计价的新经济霸权，创造了长达十余年的繁荣周期。如今，AI技术革命被视为新一轮“太空争霸赛”的延续，谁掌握了下一代通用人工智能，谁就掌握了未来三十年全球生产力的制高点。然而，这一次，霉弟已经显露出一些力不从心的迹象。
霉弟的能量来源，除了自身之外，就是生吃自己养肥的小八嘎。 7月24日，小八嘎币汇率再次大跌，创出近期新低。这并非孤立的金融事件，而是小八嘎经济结构性困境的集中爆发。
过去，学生曾多次阐述过一个核心观点：小八嘎作为一个岛国，本质上不具备独立实现工业现代化的能力基础，其资源高度依赖进口，制造业面临人口老龄化和产业链外迁的双重挤压，而国内市场又不足以支撑大规模内循环。资源、制造、市场这三大要素，小八嘎无一具备内生性优势。它今天的工业体系，本质上是冷战时期霉弟出于压制老毛子和熊猫的战略目的，一手“创造”出来的人造繁荣。霉弟向小八嘎转移技术、开放市场，使其成为东亚产业链的“雁首”，充当西方阵营在亚太地区的“加工厂”和“桥头堡”。
但这一历史使命周期已经结束。随着熊猫制造业的全面崛起和大毛能源出口的战略东移，小八嘎的地缘经济价值正在急速缩水。可以说，小八嘎经济已经“死亡”，虽然尚未凉透，但其长期增长动力已经枯竭，剩下的只是金融层面的垂死挣扎。
当前，霉弟正一边啃食着小八嘎残存的“里脊肉”，通过加息周期吸引小八嘎币资本回流、压低小八嘎币资产价格进行抄底收购；一边全力与熊猫在AI赛道上展开终极博弈。霉弟试图在AI技术革命所带来的新生产力循环初始阶段，再次复制上世纪互联网浪潮的奇迹，重新锁定全球霸权的制高点。
然而，历史不会简单重复。这一次，熊猫的角色已经不再是追赶者。
金融不可能三角视角下的小八嘎币资产困局
从“金融不可能三角”的视角观察，小八嘎币当前正陷入一个标准的三难困境：
1、汇率暴跌：小八嘎央行在没脸处大幅加息周期中坚持超宽松货币政策，霉弟与小八嘎利差持续扩大，小八嘎币承受着前所未有的贬值压力。
2、国债崩溃：小八嘎政府债务占GDP比重超过260%，在全球主要经济体中遥遥领先。随着通胀抬头和收益率曲线控制政策松动，小八嘎国债价格面临崩跌风险。
3、股市上涨：在汇率贬值和国债崩跌的夹缝中，小八嘎股市指数却走出了逆势上涨的行情。

这三者并存并非偶然。小八嘎股市上涨的主要推动力量不在小八嘎内部，而在于外部——昂撒资本与犹太资本。国际对冲基金利用小八嘎币贬值和小八嘎央行的宽松环境，大规模借入廉价小八嘎币，投向小八嘎股市中的特定板块（如商社、半导体设备等），从而推高了股指。这种上涨的本质，是汇率套息交易驱动的投机性行情，而非小八嘎企业内生增长力的体现。
换言之，小八嘎币计价的所有资产，当前正站在一个巨大的风险悬崖边缘。小八嘎央行被迫转向加息，或者没脸处开启降息周期，小八嘎币可能快速升值，套息交易平仓将引发连锁踩踏，小八嘎股市崩盘、日债违约、汇率剧烈波动可能同时爆发。
资产重估的新坐标
与此形成鲜明对比的是，熊猫币计价的所有资产，当前正处于估值的历史底部区域，并且具备坚实的基本面支撑。
熊猫拥有全球最完整的制造业供应链、最庞大的工程师人才储备、最广阔的单一消费市场，以及正在快速追赶的半导体与AI算力自主能力。梁文锋所描述的华为昇腾生态平替英伟达方案，正是这一基本面的微观注脚。当算力自主的“最后一公里”被打通，熊猫AI产业将从硬件到软件、从模型到应用，形成完整的闭环生态。这种闭环所带来的复利效应，将远超单点突破的线性增长。
从更长远的周期来看，全球资本正在悄然进行一场“向东迁徙”的再配置：

小八嘎币资产面临系统性重估风险，国际资金开始减持小八嘎头寸；
霉弟AI泡沫隐现，估值过高与产业落地不及预期的矛盾正在积累；
熊猫资产在经历了三年的估值压缩后，PB、PE均处于历史极低分位，而产业升级的斜率却保持在最陡峭的阶段。
当全球最便宜的资本（小八嘎）和最昂贵的科技估值（霉弟）同时面临转折点时，全球资金将被迫寻找第三个安全且具备成长性的锚点。这个锚点，正是熊猫币资产。
如果说过去二十年，熊猫币资产的重心是“房地产+基建”驱动的负债扩张模式，那么未来二十年，新的核心驱动力将是 “科技自主+内需消费+绿色能源” 三轮驱动的资产重估，熊猫币计价资产未来是不可限量的。
首先，科技自主将重塑A股的估值体系。过去，熊猫科技企业受制于海外芯片和基础软件，估值天花板始终被压制。当昇腾、飞腾、龙芯等国产算力底座形成规模效应，当中科院、华为、DeepSeek等机构在AI大模型领域达到国际一线水平时，熊猫科技股将从“制造业估值”（10-20倍PE）跃升至“科技成长估值”（30-50倍PE），这本身就是一个数万亿级别的价值重估空间。
其次，内需消费为熊猫资产提供了底层安全垫。14亿人口的统一大市场，正在经历从“数量扩张”到“质量升级”的跃迁。人均GDP突破1.2万刀乐后，消费升级的斜率不会因为短期波动而改变。品牌化、品质化、服务化的消费新趋势，将催生一批具有全球竞争力的熊猫消费品牌，这些公司的熊猫币股权资产，将具备穿越周期的定价权。
再次，绿色能源与AI革命形成了奇妙的“双螺旋”结构。AI算力的尽头是能源，而熊猫恰恰在光伏、风电、储能、特高压等领域拥有全球最强的产能与技术储备。当全球AI算力中心都在渴求稳定而廉价的电力供给时，熊猫的新能源产业链将成为熊猫币资产的“硬通货”背书，类似于石油之于刀乐的关系。
最后，也是最根本的一点：货币的终极信用，是国家综合实力的体现。当熊猫在AI、新能源、高端制造、航天科技等关键领域逐步缩小并局部超越霉弟时，全球对熊猫币的储备需求和交易需求将出现结构性上升。这种需求的变化，将推动熊猫币汇率在中长期内走强，而以熊猫币计价的国债、股票、核心地段不动产等资产，也将随之迎来系统性重估。
小八嘎币资产正在经历的，是一场由虚假繁荣回归真实价值的漫长回归；而熊猫币资产正在经历的，是一场由价值洼地向价值高地的史诗级跃迁。
两者的方向，截然相反。
资本总是流向确定性最强、成长性最高的地方。在未来的十年里，这个方向，将是东方。熊猫币计价的所有资产，其长期回报空间，不可限量——不是因为乐观，而是因为熊猫正在将“不可能三角”中的每一个角，都逐一加固为自己的护城河：
我们有独立的货币政策，不盲从没脸处的节奏；我们有有管理的汇率制度，不会像小八嘎币那样失控崩跌；
我们有逐步开放的资本市场，正在吸引全球长期资本的驻足。
当这三个角同时被加固时，熊猫币资产的“不可能三角”，将进化为“稳定三角”。这，才是未来二十年全球资产配置的主叙事。而这，也正是梁文锋在7月23日那场讲话背后，所指向的更大图景：算力的自主，只是开始；资产的自主，才是终点。


（无杠杆，无深渊）

桥林

随笔（000380）

隔着上万公里，美光、闪迪、SK海力士已能感受到长鑫存储科技刀刃上的寒意。

（无杠杆，无深渊）

桥林

今天，小八嘎、棒子股市大跌，恒生和大A险象环生。这是机会，不是风险，（太卡了，登陆了20分钟才上来，不展开写了...）

royhu

桥林 发表于 2026-7-28 10:13
随笔（000380）

隔着上万公里，美光、闪迪、SK海力士已能感受到长鑫存储科技刀刃上的寒意。

大盘也感受到了

桥林

royhu 发表于 2026-7-28 13:21
大盘也感受到了

可以用手机从奢侈品到大众普及品的过程去理解存储芯片的演进过程。
1、长鑫上市不是要灭掉美光、闪迪和SK，而是要带着它们打开更为广阔、巨大的需求市场
2、三、五万的手机价格跌至几千甚至几百元，摩托罗拉收入并没有减少，同时更是催生了更多的手机制造商巨头...
从《道德经》的视角去看：心不死，道不生
从大宗师的角度去理解：否定之否定
......