论做空

熊来了趴着

论做空

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：熊来了趴着 浏览：346150 回复：240

放假，晚餐聚会小饮几杯，今晚兴奋了，刚刚在丁蟹同学楼里，为了不打搅丁同学的功课，自开一贴，讲一讲我的做空。


很简单，还是用这一图举例说明，是我08年做过的保利地产

西安丁蟹

熊兄，看了你的贴，我可能需要放大一下我的做T级别！

熊来了趴着

以9、10两个月的交易来看一下。我告诉你怎么去看，怎么去算。你们不要去按照”一买一卖“的对应，去计算盈亏，去比较涨跌，去衡量被套还是盈利。把这些纠结思绪的杂波都过滤掉，你们反过来，随着我去按照”一卖一买“的方式，另眼看操作。

当时的账户整体情况记不太清楚了，我就以满仓持有20000股保利地产为初始状态吧，我们把账户组成分为两部分，股票以及现金，此时账户的现状是股票20000，现金0，忽略交易税费 ；
好的，9月8日开始第一单，13.3卖出20000股，当日12.85买回20000股（出于计算便利，另买进1000股忽略），此时账户状态股票20000，现金9000元，一个完整做空完成；
9月9日，12.26元卖出仍计算为20000股（实际那1000股是盈利的，不计），9月10日11.90元买回，此时账户状态股票仍为20000股，现金增加至9000+7200=16200元，第二次做空完成；
不管绝对股价，继续T。9月23日以13.2卖出20000股，9月24日以12.55及12.00各回买10000股，平均成本以12.28计，此轮做空结束，此刻账户现金继续增长了18400元，总现金达到34600元，股票依然是20000股；
下一轮开始，9月25日，卖出均在13.65附近，以13.65计，9月26日一笔买进13.40元20000股，此时现金增加0.25×20000=5000元，账户现金总额达到39600元，股票仍旧保持20000股；
我们看节日后，10月7日以13.80卖出20000股，于3日后的10月10日以13.26买回同数额筹码，筹码未丢失，账户的现金部分增加0.54×20000=9800元，总金额达到49400元；
10月14日，下午14：01以14.91元先行卖出20000股，40分钟之后马上以14.32元原数量买回，我们不必看当时的分时高低点是何价位，与我做T无关，我只要差价，以及筹码。14日结束后，现金增加0.59×20000=11800元，账户总现金持有量达到61200元，筹码依旧保持20000股不变；
10月15日至10月20日，是一次不成功的操作，15日以14元价格出货，复盘看16日本有低点可以买回，不知为何没有出手，直至20日涨至15元，因怕丢失筹码，只能全数接回，此役低卖高买，差价一元，账户现金部分减少20000元，当期账户状态为20000股票，41200元现金；
第二天10月21日胆子可能小了，早盘以15.5卖出之后急急买回，均价15.33左右，合计差价1角7分钱，账户现金增加3400元，股数20000不变，现金44600；
转天22日是大跌，不管，我自做T，将来必有回报。14.9卖出，14.35买回，差价0.55元，当日收盘账户筹码不变，现金增加11000元，至55600元；
23日，继续做。800股忽略（也是盈利的），20000股以15.25出货，第二天24日，以14.37买回，筹码不变，现金增加17600元，总数73200元；
4天之后的10月28日，股价已经跌至13元以下，按照一般人的理念，早已哭死的哭死，割肉的割肉，可是绝对股价的高低与我何干，我自管做我自己的T，以12.8卖出20000，当日只以12.5元买回10000股，不知为何，反正是丢掉了10000筹码，此时现金增加0.3×10000=3000元，总金额76200元，另有10000股12.8元卖出后未买回的筹码变现款128000元；
29日又做了一把反T，14元卖出10000股，13.74元左右拿回，差价0.26，筹码维持10000股，现金增加至78800元；
图中最后一次操作，是10月30日以14元以上价格卖出，我们不提随后是否继续买回（事实上31日至11月7日最低跌至过12元附近，应该可以拿回20000股丢失筹码），仅以此2个月为期间进行统计，而且，我们也不要最后一笔14元卖出，姑且就按照两个月前第一笔的交易价格13.3元计算，默认这两个月里，保利地产股价的实际涨幅为0 。然后再做一下实际资产对比。当然，做T者理想状态下，应该是依旧持有股价为13.3元的20000股筹码，但是由于反向T所做出来的现金部分从初始状态的0元，增加为78800元。我账户的现实情况是，10月30日收盘时全部是现金，保利地产筹码为0股，总计，14元卖出10000股=140000元，加78800，加128000，总计346800元，即便以两个月实际股价涨幅为零计算，133000+78800+128000也能达到339800元。9月初账户什么状态，大家还记得吗？

股价13.30元，20000股筹码，现金为0，资产总计266000元

熊来了趴着

我的论证贴在审核中，睡觉

熊来了趴着

再试一试，看看发的出去么


以9、10两个月的交易来看一下。我告诉你怎么去看，怎么去算。你们不要去按照”一买一卖“的对应，去计算盈亏，去比较涨跌，去衡量被套还是盈利。把这些纠结思绪的杂波都过滤掉，你们反过来，随着我去按照”一卖一买“的方式，另眼看操作。

当时的账户整体情况记不太清楚了，我就以满仓持有20000股保利地产为初始状态吧，我们把账户组成分为两部分，股票以及现金，此时账户的现状是股票20000，现金0，忽略交易税费 ；
好的，9月8日开始第一单，13.3卖出20000股，当日12.85买回20000股（出于计算便利，另买进1000股忽略），此时账户状态股票20000，现金9000元，一个完整做空完成；
9月9日，12.26元卖出仍计算为20000股（实际那1000股是盈利的，不计），9月10日11.90元买回，此时账户状态股票仍为20000股，现金增加至9000+7200=16200元，第二次做空完成；
不管绝对股价，继续T。9月23日以13.2卖出20000股，9月24日以12.55及12.00各回买10000股，平均成本以12.28计，此轮做空结束，此刻账户现金继续增长了18400元，总现金达到34600元，股票依然是20000股；
下一轮开始，9月25日，卖出均在13.65附近，以13.65计，9月26日一笔买进13.40元20000股，此时现金增加0.25×20000=5000元，账户现金总额达到39600元，股票仍旧保持20000股；
我们看节日后，10月7日以13.80卖出20000股，于3日后的10月10日以13.26买回同数额筹码，筹码未丢失，账户的现金部分增加0.54×20000=9800元，总金额达到49400元；
10月14日，下午14：01以14.91元先行卖出20000股，40分钟之后马上以14.32元原数量买回，我们不必看当时的分时高低点是何价位，与我做T无关，我只要差价，以及筹码。14日结束后，现金增加0.59×20000=11800元，账户总现金持有量达到61200元，筹码依旧保持20000股不变；
10月15日至10月20日，是一次不成功的操作，15日以14元价格出货，复盘看16日本有低点可以买回，不知为何没有出手，直至20日涨至15元，因怕丢失筹码，只能全数接回，此役低卖高买，差价一元，账户现金部分减少20000元，当期账户状态为20000股票，41200元现金；
第二天10月21日胆子可能小了，早盘以15.5卖出之后急急买回，均价15.33左右，合计差价1角7分钱，账户现金增加3400元，股数20000不变，现金44600；
转天22日是大跌，不管，我自做T，将来必有回报。14.9卖出，14.35买回，差价0.55元，当日收盘账户筹码不变，现金增加11000元，至55600元；
23日，继续做。800股忽略（也是盈利的），20000股以15.25出货，第二天24日，以14.37买回，筹码不变，现金增加17600元，总数73200元；
4天之后的10月28日，股价已经跌至13元以下，按照一般人的理念，早已哭死的哭死，割肉的割肉，可是绝对股价的高低与我何干，我自管做我自己的T，以12.8卖出20000，当日只以12.5元买回10000股，不知为何，反正是丢掉了10000筹码，此时现金增加0.3×10000=3000元，总金额76200元，另有10000股12.8元卖出后未买回的筹码变现款128000元；
29日又做了一把反T，14元卖出10000股，13.74元左右拿回，差价0.26，筹码维持10000股，现金增加至78800元；
图中最后一次操作，是10月30日以14元以上价格卖出，我们不提随后是否继续买回（事实上31日至11月7日最低跌至过12元附近，应该可以拿回20000股丢失筹码），仅以此2个月为期间进行统计，而且，我们也不要最后一笔14元卖出，姑且就按照两个月前第一笔的交易价格13.3元计算，默认这两个月里，保利地产股价的实际涨幅为0 。然后再做一下实际资产对比。当然，做T者理想状态下，应该是依旧持有股价为13.3元的20000股筹码，但是由于反向T所做出来的现金部分从初始状态的0元，增加为78800元。我账户的现实情况是，10月30日收盘时全部是现金，保利地产筹码为0股，总计，14元卖出10000股=140000元，加78800，加128000，总计346800元，即便以两个月实际股价涨幅为零计算，133000+78800+128000也能达到339800元。9月初账户什么状态，大家还记得吗？股价13.30元，20000股筹码，现金为0，资产总计266000元

「vip」帅领

不会做T啊

xiao-chong

震荡时可以,大跌时容易被套.

熊来了趴着

xiao-chong 发表于 2015-9-3 09:45
震荡时可以,大跌时容易被套.

你根本没有理解我的主题，根本不存在套的问题。持有你这种思维的交易者，不在少数，你们主要精力放在避免“被套”上面，追求的是绝对的安全，因而研究技术的努力方向也是力图以精益求精的技术来避免被套，然而我们都知道这是不现实的，行情之复杂未知，套不套由不得个人的主观意愿。前文------“不要去按照”一买一卖“的对应，去计算盈亏，去比较涨跌，去衡量被套还是盈利。把这些纠结思绪的杂波都过滤掉，你们反过来，随着我去按照”一卖一买“的方式，另眼看操作。”请仔细体会。正因为被套是不可避免的，所以我们不能回避它，盲目的恐惧它，而要善加利用它，从内心里，不要恐惧一时被套，应该把被套作为交易的过程，而不要作为交易的终点。恰恰在大跌时才是大肆做空的最佳时机，如果真正理解了我所说的，你会喜欢上大跌的。

熊来了趴着

上图10月14、15两日、21、22两日、24日与28两天的操作，按照“买---卖”顺序，属于被套割肉，但是这几笔分别按照“卖---买”顺序模式与各自的对手交易重新组合来看，基本上属于非常成功的做空操作。当把每一笔差价做出来，不要顾及一时的所谓“被套”，只需到交易阶段截至之日，看整个账户，你会欣喜若狂。这里边的道理，够那位小刀再下8年功夫的。

如同长期均线可以过滤掉短期震荡杂波，一个道理。交易中，忽略一时一地得失，视野放长远，过滤掉短期所谓“被套”的恐慌杂波，才是成熟的标志。为什么我让你们换一个视角，不要以惯常的交易流程：买入---卖出，来看，而是要求按照：卖出---买入呢？就是要你忽略绝对股价对于心理的干扰，只关注每一笔的“正差价”。如果你克制不住，最好在交易时把屏幕上账户总资产，和盈亏数额用胶带遮挡起来不要看。一旦习惯于如我一般“做空”，随之而来，正向T“做多”也就不是什么难事儿了，我目前对于489，就是这样

中正元

楼主没有计算清楚，对单边市情况能不能适用？且要建立在每天对行情方向判断准确的基础上，如果方向判断不准确，就无法做T了，即你判断为下跌卖出了，实际上涨了，要不要高位再买入？判断为上涨而实际下跌了，你未卖出，结果就做不成了。是不是这样？

中正元

象这种做法，成功的唯一保证是对走势的判断，走势判断准的肯定做成功，判断不准的肯定操作失败。

而任何对走势的判断不可能100%均做到准确，不失误不可能，特别是在长期情况下，所以这种方法实际上有很大的局限性，长期来看成功的可能性很少。

熊来了趴着

中正元 发表于 2015-9-3 14:36
象这种做法，成功的唯一保证是对走势的判断，走势判断准的肯定做成功，判断不准的肯定操作失败。

而任何 ...

判断走势？不是重点，重点是“筹码”，这一点丁蟹必然认同。只要筹码不丢，长期看来必然是成功的，而且越长期，所谓“判断走势”越与之无关，所以，不要草率下所谓“成功的唯一保证”的结论，由元兄的两段回复，我知道你的研究与本帖的观点，是两个方向，最好不要在我讲的问题上多纠结了，以免影响你既已形成的擅长的套路。

善于判断走势的，自管去判断，我主张百花齐放，尊重各种不同类型的技术及交易模式，不会妄自菲薄他人合理的交易模式，赚到钱是唯一标准，而不是看谁悟的大道理。这一点与小刀是截然不同的

趋势刀客

看来，你还在技术领域转圈。

这种现象就是我说的思维乖离现象，只有突破乖离，才会涉及到核心

多的我就不说了，从这坛中看，只有59等大师的理念涉及到一些，一般的人都不会经意的

因为交易的原理已经简单到一般人不会去在意的

趋势刀客

井蛙语海，夏虫语冰

再大的井，也只是个井。夏虫描述的再冷，也超不过冰-------------

完全是两个天地的问题

趋势刀客

学习交易的过程轨迹，一般到了屡战屡败的绝望境地，无论任何人，自然地会去想到做 T

同样的道理，一个被套怕了的交易者，他会根深蒂固的喜欢去抄底---------所有这些心理习惯，就像闯进笼中的老鼠的自然反应

趋势刀客

天平的砝码是一样的

做T 的思维无疑倾向于避险的心理，也就是鸵鸟心理。

他们是为了减轻心理压力、或者是为自己找点事做------------------

趋势刀客

从趴着大师跟踪我的单子看，似乎心理压力很大

实际上理念突破了后，交易是没有什么心理压力的（无论下洋捉鳖，还是九天摘月）。做T 是庞大的心理压力下必然的选择！这样的选择会正确吗？

反过来说，如果突破交易理念下的 T ，完全又是另一个层级了。这便是见山见水的升华过程----------

以螃蟹的境界，基本就不是想赚钱，而是给自己找点事做，或者是在勇敢的挣扎中

为做T 而抛却入场时机等交易的基本原则，那不是鸵鸟是什么？

趋势刀客

我为什么说，只有短线能够达到稳定获利的条件下，做T 才有可能成为获取暴利的助推作用

为逃避风险或逃避心理承受压力，而去做T，如同刚逃出了蛇窝又钻进了狗洞-----------------------

熊来了趴着

趋势刀客 发表于 2015-9-3 16:38
我为什么说，只有短线能够达到稳定获利的条件下，做T 才有可能成为获取暴利的助推作用

为逃避风险或逃 ...

以你的境界，就不要再搭话了，你最好先进入稳定获利模式再说。上面那是我08年的单子，你先别臆断我的压力大不大，获利是真实的，就是有压力，那也是正常的，世上没有免费的午餐，事实上经过保利的几个月的实践，09年开始我就已经确定了并固化了自己的操作，进入稳定获利。而你你连门还都没摸着呢，先从小学补起吧，再过8年，来我这里读研。你开始哆哆嗦嗦的亮单子，也就是这两年的事，几百股几百股的瞎忙活，你干一年还不够我做一次赚得多，这一个多月在489上我就拿了3万块利润了，你那么高级那么成熟的理论，怎么不去大胆实践呢？你到底有什么顾虑？你有什么压力？说出来让大家高兴高兴

趋势刀客

点到痛处了------------:#DAXIAO