流浪汉股市投机自言自语之五——近期投机回顾和反省

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流浪汉股市投机自言自语之五——近期投机回顾和反省

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：sexhunter2 浏览：18335 回复：8

以前写过几十篇帖子，大多是有感而发、随心写就，口水话不少。

自问自答的方式，有利于理清思路。

今次是第五篇。对近期的投机实践进行总结和反省。

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一 说一下你今年的投机经历？
有两次。
一次很短，亏损近5%，投资人退出（他随后自行操作的盈利不错，估计约40%）。
另一次从1月6日至5月13日，持续4个月多。扣除费用后亏损近3%，严重落后于沪深300同期27%的涨幅。
最初我想沿用以前的一个模型，但是由于股市已经有了一定涨幅，难以找到满足预设条件的股票，加之资金规模限制，所以只能另起炉灶。我对其做了一个较大的、根本的修改，分为几个方向，采取分散、限制比例的方式，不料刚完成初步配置，很快遇到1·19股市大跌，随后账户亏损近10%。在投资人设定的一个月回本的压力之下，我不得不改变策略，小比例资金频繁多次短线出击，好在大盘上涨提供了很大的助力，得以顺利达成目标。其后我也对持仓进行了多次调整，后来因为回报太低和我家事耽搁而终止。
我有些急躁，想表现自己，又难以抑制自己的购物狂冲动，所以在操作上犯了很多错误。

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二 大盘上涨近30%你还亏损3%不脸红吗？

想跑赢指数并不是一件容易的事，在一个人跑赢的时候可能对应着另外很多人的落后。
我一向自以为是，市场给我上了一课，教会我要保持谦逊，并且对以往信守的一些似是而非的理念和顽固过时的原则保持审慎。
远远落后于大盘的业绩让我颇感羞愧，但是并无后悔和自责。如果重来一遍，或许会好一点，但不会好太多。
因为是别人的钱，要对得起别人的信任，能获得这么一个实践的机会也殊为不易，所以我尽力将风险控制在可以容许的范围，这就显得谨慎有余、进取不足。
我采取的降低风险的方法是：⑴.避开热点，⑵.估值偏低，⑶.分散持有。
相对于所承担的风险而言，我觉得这个收益还是可以勉强接受的。我不喜欢追逐市场热点，所以落后于指数是很正常的。

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三 的确很可笑，还不如新入市的股民，随意买指数基金或者指数基金，收益都会好很多。

是的，的确是这样。
我犯了几个较大的错误，但是一些错误在所难免。主要的几个错误是：
⑴.没有认清市场环境，尤其是所处的阶段，多次改变思路，并且频繁和彻底地调整持仓。
⑵.没有估计到出现的一些问题，高估自己的能力。几乎没有交易计划，买卖都很随意。在情绪控制上，很欠缺。
⑶.在资金有限的情况下，使用方向性的分散持有，持仓过于分散，并期望在股价的短期波动中降低成本，这是一个自相矛盾的体系。
这些错误严重地降低了我持仓的收益，频繁交易的费用也不低。我在雪球上构建了一个组合，现在落后于指数6个点，收益率为26%，比我刚结束的持仓收益好得多。多次反思后，还是觉得《做手回忆录》书中的几句告诫很有用，牛市中最重要的就是重仓持有不动。不过，要做到这点需要很大的勇气和智慧。新股民勇气可嘉，因此比我做得好很多。

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四 连新股民都不如？在股市上涨的时候你都赚不到钱，股市下跌的时候还能期望你有什么表现？

新股民的确有值得学习的地方，他们的勇气和热情都是我现在所缺少的。我尊重和欣赏新股民，但是并不羡慕他们。以前经历的失败和坎坷很多，我的进取心大为减弱，即使在面临很好机会之时，也缺乏勇气和持续的动力，无法说服别人，自己豁不出去。有些怯懦，过于保守。我现在需要勇气去更多地尝试，放下面子和其他一些廉价的东西，在表现和展示自己的同时努力提高自己的能力。
在大势上涨的时候，大多股票一起上涨，赚钱是比较容易的；反之，要在大势下跌的时候寻找很少的几只逆势上涨的股票，难度要大的多，甚至需要一些运气的成分。这是事实，我不否认这一点。但是，在大势上涨的时候，尤其是处于牛市中期，我很难赚到钱。因为我现在的系统有一个很大的缺陷，就是过早看多、过早看淡，我经常用现在的股价和14年中或者历史最低价进行比较，因而即使有好股也拿不住。
在我今年的持仓中，主要是能源（煤炭）、医药、农业（化肥、兽药），中长期看多。其他的仓位很小，分为几类：⑴.成长股，用于对冲外币尤其是美元升值；⑵.机械、化工股，这是我国经济发展阶段的趋势；⑶.泛金融类，这个相当于买期权吧；⑷.短线，这个主要是利用波动率。我对现在的组合并不满意，一直在调整和集中，对个股的理解很不够。根据以前的计划，还要在组合中加入一个动量因素，主要选择重组、市值管理和内部人买入的个股，增加增和组合的波动。

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五 怎么看热点，你似乎不追热点？

我很少追热点，比如今年的TMT、环保、互联网+、一带一路等，我几乎全未参与。追热点与我的性格不符，我更喜欢静守冷门。我设置的信号里几乎没有资金流向这一维度，因为这个涉及的面太宽，而且很多东西难以判断，缺乏明显的、及时的、可以量化的参数。
追逐热点，短期来看是回报率最高和比较安全的办法，也是省力的策略。我难以捕捉到热点，等到热点形成势头之后，我又恐高不敢跟入，所以这不是我所擅长的。
我容易恐高，而且受到股票历史价格的波动影响很大，这其实是以前过于痴迷技术分析的缘故，也许我以后会对热点采取谨慎少量参与的态度。我经常犯的错误是过早介入，过早退出。我正在思考这一系统的漏洞，近期也看了不少书籍资料，有的聪明人对这个问题的解决办法很有参考意义，我对其进行了初步的融合修正，并粗略地做了计算和试验。在此有必要说明一下，由于缺乏高数知识，没有搜集数据，也不会编程，我所谓的实验，不过是在大脑中空想一下罢了，离精确的量化模型和计算相差十万八千里呢。
我不乏逆势而行的勇气，甚至在1·19大跌时我也在跌停价买入了几只个股。我无法对抗趋势，总与大众对着干并不是明智的选择，而且也是不切实际的。我所担心的，是人潮汹涌的时候发生踩踏事件，这样我没法控制持仓的风险，而且就现阶段而言，在股市普遍有了一定的涨幅之后，追逐热点这一行为的风险回报不再满足我的要求。

suxil

谢谢你的分享

Heyho2015

很多老股民碰到牛市不会玩了 正常