中证指数家族

魏公子

中证指数家族

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：魏公子 浏览：21566 回复：10

对于中证指数
最熟悉的就是中证100了

编写方式如下
从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。

中证200
成份股包括沪深300指数成份股中非中证100的200家成份股公司，中证200指数综合反映沪、深证券市场内中市值公司的整体状况。

中证500
其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。

中证700
由中证500和中证200成份股一起构成，为反映市场上不同规模特征股票的整体表现

中证800
由中证500和沪深300成份股一起构成，中证800指数综合反映沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

魏公子

认真比较一下中证100、200、500
就可以发现这三个指数走的真是天差地远

因为中证100板块中的成分股
在沪深两市中的权重最大
占比超过50%

所以
几乎就可以当做上证、深证的替代指数来看了

很多人数浪数得一头劲
可是这三个指数你无论怎么数
能把他们都数到一个浪里面去么？

魏公子

中证100指数在通达信里是有“板块”存在的
所以我可以计算出该指数的各项财务数据平均水平

而中证200、500并没有相对应的“板块”
所以我无法得知其估值水平

但是只要看看对应的指数走势就可以知道了

中证200基本上相当于沪深总的平均水平略高一点
应该和深市估值水平相当

而中证500指数所代表的小市值股票
从08年的低点以来从1489到5581
早已升破07年对应高点
幅度是多大？

最可悲的是
这些股票偏偏基本上没有业绩支撑
基本上就是靠讲故事才能够涨上去的

现在
故事差不多要讲完了

魏公子

我无法得知中证500的财务数据
只能够凭经验推算其净益率在5%-10%之间
至于其市净率和市盈率则压根就是两眼一抓瞎

可是这就够了
即使按照10%的净益率水平递增
中证500指数目前相对应的底部估值区间应该在1800点左右

好吧
咱们把这个数值乘以二当做其估值中轴也不过就是3600点

魏公子

中证500指数看起来编写规则不复杂
可是对于我这样的个人力量来说
还是很难准确模拟对应版块的

因此
我懒省事了
选择流通市值在20亿-50亿之间的745只股票去代替中证500板块

净益率6%
符合预期

市盈率从08年底得21倍到去年底的69倍
涨幅也基本和中证500指数误差不太大

至于市净率
就无需验证了

替代结果

当前
市净率3.73倍
市盈率58.12倍
约21年可收回全部投资成本

理论仓位：-6%

魏公子

今天的走势很说明问题
虽然也有可能就是个巧合而已

中证100跌幅0.16%
中证200跌幅0.80%
中证500跌幅1.46%

呵呵
依次扩大

而上证50
还能上涨0.10%

97boy1672

楼主的量化投资做的真牛逼

asdxie

不要讲估值,你能控股吗

aaaastock

我现在基本只看这几个指数。。。，他很有层次感。。，呵呵
上证也只是参考，参考。

aaaastock

另外如果你把中证100，中证500，叠加到上证指数分时看，也很有趣，我一般还叠加一个300金融。

烟锁红楼

楼主的量化投资做的真牛逼