王亚伟专题研究

lizhenno1

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蝴碟

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hp21c

王亚伟“秒杀”创业板 变身九公司股东www.stockstar.com　2010-4-30 11:52:44　金融投资报
      
              在今年经济机构性调整的政策背景下，头顶高成长性的创业板自然受到市场的积极关注。同样，主营业务大方向在电力设备上的九洲电气（300040）和特锐德（300001），也是由于华夏基金看好中国美好智能电网的前景而定。
           
       　　在今年经济机构性调整的政策背景下，头顶高成长性的创业板自然受到市场的积极关注。实际上，创业板黑马神州泰岳（300002）被基金深度挖掘之后，精选真正具有高成长性的创业板公司已成为众多机构出奇制胜的“法宝”。而综观基金一季报，作为市场“一哥”的华夏基金究竟在一季度干了些什么，自然成为市场关注的焦点。
      
       　　故事从特锐德（300001）开始
      
       　　记者查询，由王亚伟执掌的华夏基金对创业板公司具有浓厚的兴趣。其中，华夏行业精选和华夏盛世精选更是强势介入创业板，以“秒杀”的速度迅速成为9家创业板中的第一大流通股股东。
      
       　　其中，作为首批上市创业板且获取30001这一代码的特锐德（300001）在一季度中就不知不觉地被华夏基金盯上。在其前十大无限售流通股股东中，华夏行业精选（LOF）瞬间成为特锐德（300001）的第一大流通股股东，持有91.11万股，占到流通股的2.71％。紧接着，主营血必净注射液的红日药业（300026）也被华夏行业精选迅速纳入囊中之物。该公司一季报显示，华夏行业精选持有65.99万股，占流通股的5.24％，为第一大流通股股东。
      
       　　之后，华夏行业精选又分别大手笔吃入九洲电气（300040）、中青宝（300052）、万邦达（300055）、欧比特（300053）63.97万股、307.8万股、233.4万股、28.39万股。值得注意的是，华夏行业精选在中青宝（300052）和万邦达（300055）上的持股占比均超过10％，达到15.39％和13.26％。由此来看，华夏行业精选对这两家公司十分青睐。
      
       　　而华夏盛世精则看中天源迪科（300047）、华力创通（300045）、鼎龙股份（300054），分别持有35.96万股、118.48万股和80.01万股，占流通股股东的1.66％、6.67％、6.67％。此外，另一只首批上市创业板的南风股份（300004）也以优异的业绩被华夏基金看中。在其前十大流通股股东中，华夏红利混合吃入43.45万股，占流通股的1.81％，为第四大流通股股东。而上市后表现低调的南风股份（300004）在一季度却业绩喜人。每股收益达到0.12元，主营收入和净利润均同比大幅增长36.67％和149.22％。
      
       　　行业前景是介入标准
      
       　　纵观目前已上市的74家创业板，以神州泰岳（300002）为代表具有成长性的公司不占少数，而华夏基金又是以何标准筛选创业板公司？通过上述披露的数据，记者发现华夏基金专门进入的都是行业前景好的龙头个股，而这一类个股往往也是分支行业中的小巨人，并且具有分支行业定价权。
      
       　　以市场表现低调的华力创通（300045）为例，公司主营射频仿真测试产品，这一业务可谓是A股市场第一家。资料显示，公司的半实物仿真系统HRT-1000成功应用于我国“神舟”系列飞船研制、国产先进战机“歼十”的研制和自主产权的支线客机ARJ－21的航电测试系统中；公司的北斗/GPS兼容型卫星导航模拟器已成功运用于我国“北斗二号”卫星导航多个应用系统的研制、开发中。同时，根据华力创通（300045）一季报显示，公司每股收益为0.08元，主营收入和净利润均同比增长32.58％和25.98％。因此，华夏盛世精毫不畏惧的成为华力创通（300045）第一大流通股股东。
      
       　　同样，主营业务大方向在电力设备上的九洲电气（300040）和特锐德（300001），也是由于华夏基金看好中国美好智能电网的前景而定。其中，九洲电气（300040）的产品分三大类：高压电机调速产品、直流电源产品、电气控制及自动化产品。公司高压变频器产品已在中石油、中石化、宝钢等大型集团得到广泛应用。现建成3.8万平方米的电力电子成套设备的生产基地，建设了可带载测试5MW、35KV以下各种电压等级设备的国内领先的变流试验站。
      
       　　长江证券（000783）认为，九洲电气（300040）2009年的三项业务的毛利率都低于同类产品龙头上市公司10％，预计2010-2012年的全面摊薄EPS分别为0.584、0.778、0.904元，建议对公司重点关注。而特锐德（300001）是我国专门从事户外箱式电力成套设备制造的骨干企业，公司研制的中国第一台铁路客运专线电力远动箱变，于2007年应用于奥运工程中国第一条350km/h京津高速客运专线铁路，并相继中标合宁等8条客运专线。中信建投预计，2010-2011年EPS分别为0.85、1.24元，目标价45元，给予“增持”评级。4月26日发布一季报的特锐德一季度每股收益为0.12元，主营收入和净利润同比增长8.4％和18.11％。
      
       　　信达证券分析师梁浩认为，从公司基本面上看，华夏基金还是比较关注主营业务属于国家产业政策重点支持领域，符合产业升级趋势，技术壁垒高，竞争优势突出，具有可持续自主研发创新能力、较强的话语权和定价权，商业模式独特，可复制性弱的上市公司。“成长性是决定企业投资价值的关键因素。从节后陆续上市的新股来看，上市企业三年平均主营业务收入增长率达到55％以上，净利润复合增长率达到94％，未来三年的盈利预期达到35％，俨然已经成为华夏基金筛选的标准。”

盛唐

伟哥开始买进600826了。
明年伟哥还要大买600122。

cvb13

友情帮顶

ljub

不错的研究，希望能够继续

盛唐

伟哥等不到明年，已经持有200万股600122。
跟俺的思路真的很像。

hp21c

王亚伟的成功是被时间证明了的。如果有人在2005年12月认购了王亚伟管理的华夏大盘精选基金并采取红利再投资的分红方式，那么今天他投入的资金已经涨到了13倍，10万变成了130多万。在以公开数据说话的公募基金领域中，这是一个富于传奇色彩的故事。而这一故事，也造就了王亚伟传奇般的投资生涯。

　　⊙记者 王文清 吴晓婧 ○编辑 张亦文 于勇

　　

　　细碎的阳光投射进“七彩云南庆丰祥”茶楼，透过窗户望出去，阳光下的金色银杏，分外璀璨。想像中，中国“最牛基金经理”应该是意气风发，侃侃而谈。而这天，当真实的王亚伟坐在面前，他却是显得那么平和谦逊，文静敦厚。

　　不疾不徐的语速，即使谈论的是那些曾经轰轰烈烈的事件和精彩的投资智慧；在他平静的语气中，一切都变得平凡起来。王亚伟说，“自己并不比别人更聪明”。

　　王亚伟是目前在位的三位从业时间最长的第一代基金经理之一，管理着中国累计净值最高的基金——华夏大盘精选基金。在今天中国的证券市场中，鲜有人不知道王亚伟。

　　也许中国股市深藏着超越王亚伟投资业绩的高手，但是王亚伟的身份始终是公募基金的基金经理，他服务的对象始终是中国最基层的普通投资者——基民。

　　

　　投资工作给我快乐

　　王亚伟与证券业结缘是在1995年。那一年，出于对证券投资的兴趣，王亚伟成了华夏证券北京东四营业部一名普通的研究部经理。1998年，国内基金业开启，华夏基金开始筹建，王亚伟加入筹备组，正式开始了他的基金投资职业生涯。这一份工作，一干就是12年。

　　“没有人能够记住第二名！”在2005年之前，王亚伟虽然业绩不错，但并没有创造出让人过目不忘的骄人成绩。

　　然而，2005年，似乎成为王亚伟事业的重大转折点。“如果你能够见到王亚伟，一定帮我问问2005年他去美国是不是有什么奇遇或者顿悟，为什么回国之后业绩这么好！”当记者把一个年轻基金经理的疑惑说给王亚伟听时，他笑了，“真的没有什么奇遇，当时是参加中国证券业协会组织的培训，三个月里和另外三十名同学一起在学校学习，并参访了美国的一些金融机构。美国之旅，让我能够跳出中国相对封闭的市场，从历史角度和国际视野来观察当时国内市场所处的阶段，让我能够静下心来，思索国内市场的发展方向。”

　　2005年12月，王亚伟接手华夏大盘精选基金。2006年，华夏大盘以154.49%的业绩在118只基金中排名第12。2007年，王亚伟一战成名，成为“中国最赚钱的基金经理”；2008年股市“大熊”，但在这一年，王亚伟奠定了他的“江湖地位”，成为“最抗跌”的基金管理人；2009年，市场快速反弹，王亚伟又成了“股基王”；在市场反复震荡的2010年，他继续书写着骄人业绩的传奇。

　　面对如此多的“标签”，王亚伟最喜欢却只有一个——“基金经理”！今年，王亚伟辞去公司投资决策委员会主席一职，引发市场关注，对此王亚伟笑言：“基金经理是我的主业，投委会主席是辅业，我这是进行主辅分离，为的是更聚焦于主业。”

　　“有人说，作为一个新兴市场的基金经理，所面对的是巨大的压力、无时不在的诱惑、偶然的满足、频繁的挫败、短暂的掌声和永远的遗憾！为什么在取得巨大的成功之后，你依然能够心无旁骛地坚守在公募基金投资一线？”

　　面对记者的疑惑，王亚伟笑言，“我喜欢做投资。世界上有很多工作是重复性的劳动，而投资对我而言，每天都是新鲜的，有很多东西需要关注、学习。作为公募基金经理，为普通老百姓理财是一个有意义的事情，如果你喜欢做的事情又同时对社会有意义，那么何乐而不为呢？”

　　

　　从容淡定敬畏市场

　　“独立思考、情绪稳定，对人性和机构的行为特点有敏锐的洞察力。”或许，最成功的基金经理都具备相同的特质。无论他是巴菲特，彼得林奇，还是王亚伟。

　　“他思想敏锐，却不会执著于自我，如果说贪婪和恐惧是投资的必经之路，王亚伟这两方面的情绪都不会太强烈，这是天性使然，而非后天修炼。”熟悉王亚伟的人对其如此评价。

　　而在王亚伟自身看来，一个好的基金经理需要修炼到“不以物喜，不以己悲”，要让自己的内心保持清静，只有把“性格”、“品位”和“思想”这三重心门打造到一定境界，才能抵御住投资和人生中无处不在的诱惑。

　　资本市场的历练也让他更加从容、淡定，更加懂得敬畏市场。“市场的演变不以个人意志为转移，浮躁心理是投资大忌，要了解市场并尊重市场，随时评估市场的变化。说到底，就是应该始终保持一种谨慎的心态。”

　　12年“庖丁解牛”的投资生涯，也让王亚伟深刻体会到独立思考的重要性。“这是个信息泛滥的时代，你必须要有敏锐的洞察力和过滤能力，才能抓住事情的关键，不然就会被信息淹没，迷失方向。”

　　王亚伟坦言，“一个没有独立思考能力的人，在股市中最终将会被消灭。面对波动的市场，一个人不可能完全心静如水，但是，你应该把外界对你的干扰控制在不影响你理性判断的程度上。在此之前，你必须认识到，真正决定投资收益的是复利，投资成败的关键是能否十年二十年持续地赚钱，做投资一定要有长远的眼光，不必计较一时得失。抱有这样的心态，才能降低投资结果对情绪的影响，也能降低情绪对投资行为的影响。”

　　

　　投资上“特立独行”

　　谈及王亚伟的投资，“冷门股、重组股”是其独有的标签。当几年前公募基金经理言必称价值投资的时候，王亚伟则成为成长股拥趸。

　　今年以来，王亚伟投资的东湖高新、*ST昌河、石油济柴等重组股，引起了市场的广泛关注，他的独特投资风格已成为市场上的一道独特风景。

　　或许，正是业内褒贬不一的“特立独行”，成就了王亚伟在公募基金无法超越的地位。

　　事实上，国外市场早已过了在理念、方法论以及投资风格等问题上纠缠不休的阶段。在浩瀚的投资领域中，价值型投资或成长型投资，定量或定性投资，主动抑或被动投资……这些方法都是投资领域中的一部分。在王亚伟看来，投资不能拘泥于方法论，“基金投资一定不能过于僵化，国内基金业的发展过程中，眼界需要更开阔一些，看的东西要更多一点，心态也要更包容一点。”

　　“很多人喜欢贴标签，认为ST股就一定是高风险，蓝筹股就一定是低风险，但实际上对于风险的判断并不是简单地跟随表象去看，而应该透过表象看到背后的东西。市场上被ST的股票近三百只，从中挑出三只投资，意味着百里挑一，而从蓝筹股里选股，可能是随意性地三里挑一、五里挑一，怎么就能认为前者的风险一定高呢？”在王亚伟眼中，中国市场是弱有效的，一旦市场有效性增强，一些被人忽视的价值就能够在股价中体现出来。不过，王亚伟认为今年以来市场对成长股过度追逐，已经走到了另一个极端，“很多股票的估值已经透支了未来几年的成长性，蕴含着很大的风险，而一些被抛弃的蓝筹股的长期投资价值正在逐步显现。”

　　采访最后，记者问王亚伟，“彼得·林奇曾说过，‘当你投资股票时，你必须对人性，大到对国家和未来的繁荣要有基本的信任。’那么，您怎么考虑国家、未来、投资呢？”

　　王亚伟满怀希望地回答，“回顾改革开放30年来，中国每一步走得都很稳，‘中国模式’已经让中国经济取得了巨大的成功，而未来的制度红利还没有完全释放。我考察了不少国家，既包括发达国家，也包括印度、俄罗斯等新兴市场国家……每次考察都让我对中国经济的未来发展更加有信心！”

行云流水7570

无论实际情况如何，也无论世人如何评价，更无论其将有何结局，能在中国股市历史上名垂青史，已经够了

想到你

王亚伟这两年：一直被模仿 从未被超越
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mhousyou

不是谁都有资格被造的，试问自己去了华夏会被拿来造吗？被造本身就是一种资格，有本事的证明了。

rong__hua

认真阅读一下

hp21c

信达证券分析师梁浩认为，从公司基本面上看，华夏基金还是比较关注主营业务属于国家产业政策重点支持领域，符合产业升级趋势，技术壁垒高，竞争优势突出，具有可持续自主研发创新能力、较强的话语权和定价权，商业模式独特，可复制性弱的上市公司。

hp21c

投资600970，之所以发在macd上，是想记录一段心路历程。投资7年了，婚姻有7年之痒，股票能在7年和挫折说bb么。这些年来，基于对证券市场的高风险认识，从来都是用小资金试探，积累实战经验。从刻苦钻研技术分析，到广泛阅读和实践价值投资，到如今似乎有顿悟的感觉。暮然回首这篇王亚伟的帖子，发现已经有数年之久，伟哥和华夏也已经劳燕分飞。然而伟哥的理念依然醍醐灌顶。立贴纪念一下吧。希望大家的投资之路越走越顺。

rong__hua

:)