今天报价122.9亿收购*ST伊利，俺要利润五成。

盛唐

伊利股份试图找到一种用高毛利副业反哺主业的变通方法应对竞争。伊利股份选择副业的一种规律是：均为地方府支持发展的行业，比如房地产业和矿业。

　　实际上，背靠地方府的人脉资源是伊利股份的优势。一方面，伊利股份是内蒙古国资控股的公司，呼和浩特投资有限责任公司持有伊利股份10.5％股权，为其第一大股东；另一方面，伊利股份素来是内蒙古府的利税大户，成立以来，累计纳税金额超过70亿元。这意味着，一旦打通地方府审批等关键环节，伊利股份后期运营相对容易，并获利颇丰。

　　伊利股份一位人士指出，前些年房地产行业获利颇丰的时候，伊利股份成立了房地产公司，参与房地产开发，如其全资子公司内蒙古华兴盛业房地产开发有限公司就是这一背景下的产物。

　　一般情况下，房地产企业的毛利率高达40％以上，在房地产景气度高的年份，盈利相当可观。加之伊利股份在拿地等诸多环节中享受更为优惠的条件，其盈利状况可想而知。相较乳业短兵相接残酷的竞争，这样的生意容易得多。

　　伊利股份最近看中的矿业资产更是炙手可热。内蒙古的广袤土地，蕴藏着大量矿产资源。当伊利股份与矿业结合的时候，其国企优势再次显现。在2008年年底时，伊利股份将16个探矿权纳入手中，外界对其所获价格并不知晓，但市场分析认为应该相当低廉。

　　通常，采矿业的毛利率在40％左右，如神华股份、紫金矿业（601899,股吧）等，而伊利股份先前涉及的是探矿业，如一旦测明矿藏，获利空间巨大，毛利率远高于采矿业。

　　伊利股份人士指出，不管是投资房地产还是矿业，都不影响其不断做大乳业的目标。 矿业运营模式

　　伊利股份目前拥有16个探矿权，总面积达到1000多平方公里，大致相当于一座中小型城市的面积，均地处内蒙古自治区管辖范围之内。实际上，市场普遍认为，内蒙古在煤炭等资源储量上很可能将取代山西，成为煤炭领域的新霸主，同时，内蒙古地区蕴含的多种金属资源也非常可观。

　　伊利股份2008年年报披露，该部分采矿权价值790万元。但这并未体现出该部分资产的真实价值，随着开发的深入，相应地资产升值空间巨大。

　　对于这批探矿权的处置计划，伊利股份显然过于低调。一位公司人士向《证券市场周刊》表示，公司取得探矿权并非如外界所说那样神秘，通俗地讲就是几个山头，由于需要专业人士配合才能勘探，目前尚未进行相关动工，未来的计划也没有日程表。

　　但这种说法并不符合常理。按规定，探矿权有三年有效期，到期后公司未能获得采矿权就自动收回，由国土部门进行下一步的处置。伊利股份是在2008年11月获得探矿权，这意味着2011年11月到期。虽然伊利股份没有探矿资质，但已经找到多家有资质的中介公司合作勘探16个矿产，伊利股份向其支付中介费用。

　　勘探过程中所得的矿产品，如铁矿砂等，由伊利股份成立的矿业销售公司进行销售，伊利股份的全资子公司呼伦贝尔市祥隆矿业能源有限责任公司就是这种性质的公司。实际上，可以预见，一旦探明矿藏情况，伊利股份或将寻找有资质的采矿机构合作开采，或将其整体估价出售。 伊利矿业野心

　　伊利股份涉足矿业的力度显然不小。按照前期的安排，伊利股份的矿业投资主体是呼和浩特市惠商投资管理有限责任公司（下称“惠商投资”）。

　　惠商投资成立于2006年8月24日，注册资本为40000万元，实收资本为40000万元，分别由伊利股份的全资子公司内蒙古盛泰投资有限公司持股50％，重庆市兴瑞投资有限公司持股50％。

　　惠商投资的注册地为呼和浩特市金川开发区伊利集团生活园区，主要生产经营地为内蒙古自治区呼和浩特市，主营业务资产经营、风险投资及项目投资、并购、重组及相关咨询服务，财务咨询、投资策划、投资咨询服务等。

　　成立后不久，2007年惠商投资与河南永煤集团签订了煤炭勘探开发及煤化工领域内若干合作框架协议和合作备忘录。这是一个双赢的合作，惠商投资出人脉、永煤集团出技术。惠商投资利用其地方府的人脉资源，能够方便拿到更多的矿业资产及通过各项审批环节，而永煤集团利用成熟的勘探开发等技术，负责项目的具体运作。目前，双方在内蒙古的煤炭勘探开发及煤化工的若干项目快速开展。

　　此外，惠商投资也是永煤集团股东，后者正在谋划上市，相关招股文件已经上报证监会，正在等待审批。永煤集团是河南煤业化工集团有限责任公司核心子公司，名列中国企业500强第130位、中国煤炭企业100强第4位、河南省工业企业产值利润第一。

　　截至2006年12月31日，惠商投资经内蒙古华方（联合）会计师事务所审计的总资产为1993万元，净资产为1990万元，净利润为-10万元。截至2007年12月31日，惠商投资的总资产为5.98亿元，净资产为3.82亿元，净利润为-1763万元，这些数据均未经审计。

盛唐

原帖由 盛唐 于 2009-8-5 10:14 发表
以600198大唐为例:
8.7元增发1.4亿股,
大股东认购10%.锁定3年.
而大唐控股的股权很奇怪:国投拥有30%.
国投放进去50亿,已经表明了国家的态度.
大唐必然是通信领域的一面旗帜.
既然集团不倒,那国投的50亿如 ...

最近又买进了一些600198,
其基本面持续好转.
可惜了黄山B,到现在还顾不上.

盛唐

600198也许会有很大的暴发力,
但600887赢利的确定性太大了,
所以应该两只脚踩进去!

花开声音

楼主换ID了:*31*:

浮躁啊

原帖由 盛唐 于 2009-8-5 09:51 发表
能被俺重仓出击的股票,
基本面都不会有问题.
多数人喜欢看股票的涨幅,
这是"马后炮"们吹牛的谈资.
其实我们需要的是赢利的确定性.
600887一定不会是最牛的股票,
但却能保证俺稳定的挣钱.
即使它连大盘也 ...

严重支持，确定之美vv

盛唐

原帖由 花开声音 于 2009-8-5 20:18 发表
楼主换ID了:*31*:

网络就是玩的地方,
俺每年都要换个名字玩,
也有些涵义,主要是自己对于人生的一些感悟:
南海鳄神---35岁以前,俺觉得做事业做投资都应该像鳄鱼一样,抓住机会就应该死死咬住不放.
翻过那座山----36岁,俺已经明白,恒心和毅力是人生最宝贵的品质.
盛唐---37岁,个人的命运跟国家命运休戚相关,而我们国家已经进入盛唐时期,值得珍惜.
:*22*:

z_rp

关注版主，一直奇怪怎么还不更新，原来换马甲了

盛唐

600887应该发动了,
投资这种股票根本不需要管大盘,
因为太值钱了.
可惜,俺的思路多数人事后才会明白.
因为多数人缺乏深刻理解企业基本面的能力.

盛唐

俺的思路如此简单:
为了生活需要,牛奶天天要喝.----600887
为了沟通需要,通讯日新月异.----600198
为了生活愉悦,旅游永不衰退.----900942
俺选的企业都应该是未来十年都必需的行业.
俺也不去追求挣钱的速度,爱咋咋地.人算不如天算......

浮躁啊

原帖由 盛唐 于 2009-8-10 10:07 发表
600887应该发动了,
投资这种股票根本不需要管大盘,
因为太值钱了.
可惜,俺的思路多数人事后才会明白.
因为多数人缺乏深刻理解企业基本面的能力.

鳄神做过实业的，应该更有发言权:*22*: ，我对887的牛奶倒不感兴趣，因为他的牛奶确实不怎么样。不过他的矿山倒不错啊:

richwood

伊利多元化主业不是一个好消息。鄂神用私人股权价值做为伊利参考评价我也非常认同。但伊利遇到困难时，出现的低估是更好的价值投资机会。

[ 本帖最后由 richwood 于 2009-8-10 13:28 编辑 ]

netwalker

原帖由 盛唐 于 2009-8-10 10:13 发表
俺的思路如此简单:
为了生活需要,牛奶天天要喝.----600887
为了沟通需要,通讯日新月异.----600198
为了生活愉悦,旅游永不衰退.----900942
俺选的企业都应该是未来十年都必需的行业.
俺也不去追求挣钱的速度 ...

鳄神 如何看医药类的生物制药呢？
得病了，花多少钱要花啊

盛唐

原帖由 netwalker 于 2009-8-10 19:10 发表


鳄神 如何看医药类的生物制药呢？
得病了，花多少钱要花啊

实在不了解....所以无法评价.
但平安买云南白药是一笔智慧的交易.

盛唐

原帖由 richwood 于 2009-8-10 13:25 发表
伊利多元化主业不是一个好消息。鄂神用私人股权价值做为伊利参考评价我也非常认同。但伊利遇到困难时，出现的低估是更好的价值投资机会。

我说说自己的看法:
十全十美的投资标的是没有的,
一个企业在上升期被我们抓住就是幸运的,
一些小问题可疑忽略.

盛唐

即便是黄山B,基本面也有些问题,
但主流方向没有问题,将来也能给我们巨大的回报.
去年的三鹿事件,给了投资者绝佳的机会买进600887.
说明祸福相依的道理.
黄山老总如果腐败了,或者基本面恶化了,
那就是我们千载难逢买进黄山的机会.
机会总是青睐有准备的人,
作为投资者,多数人都在随波逐流,没有准备.

richwood

价值投资必不需要标的物是最好的。需要风险回报的绝对合理。

盛唐

关于伊利,
我们应该忘记过去,
尤其是6块多的低价区域,
既然我们错过了,就不必耿耿于怀,
因为我们眼里还有未来!
生活何尝不是如此呢?

richwood

不是对于低价区域的怀念，而是思考低价区域对于企业的分析和受当时市场心态影响的经历。

乾坤有序

股市不止，思考不止