cshxhua
发表于 2017-9-30 09:56
投资中的最难之处不是聪明，而是放弃你的聪明！
在金融市场，能够成为长期稳定赢家的人比例只有10%，也就是我称之为的优势投资者的比例。
近期在跟多位一线证券外汇负责人交流的过程中，他们都对这个数据表示了肯定。仔细想一想，这其实是一个非常有意思的结论——那么多自认为高智商的人涌入到了金融市场，但是最终90%的人都将归于失败。就像一场风暴卷起尘埃无数，但最终尘归尘，土归土。一切都逃不开地心引力。
2005年的夏天，乔布斯应邀在斯坦福大学的毕业典礼上做了一场演讲。作为一个尚未大学毕业的人，他一如既往风趣地表示：这是我一生中离大学毕业最近的一次。也正是在那次演讲中，他留下了那句后来被广为传诵的名言：stay hungry,stay foolish。
这句话后来流传最广的中文翻译是八个字：求知若饥，虚心若愚。可惜，这是一个不够好的翻译。
在我看来，stay foolish 并不是虚心的意思。虚心，指的是多看别人的长处，把自己摆在学习者，后进者的位置上。这样有利于能学到更多的东西。这种解释明显与乔班主一生的行为风格格格不入。
乔布斯的很多行为，根本不是虚心范，而是表现出某种接近极端的狂妄和偏执。我认为，stay foolish 的意思，并非虚心。而是指在知识上，在信息上，在概念上，主动给自己做减法。
不是多向别人学习，而是自己给自己扫尘埃。这个味道，便是禅的味道。也接近于老子在《道德经》中说的，绝圣弃智。这一点也在乔布斯苹果的产品中得到了验证。
一般我们说的聪明人，做事情有一个特点，就是把事情越做越复杂，不断地加入新功能，恨不得解决所有问题。而apple的系列产品的伟大成功，却是得益于极简主义哲学和美学的指导。这才是 stay foolish的真意：主动地放弃聪明，主动地给自己做减法。
从2013年开始，我在量化投资领域的研究，迄今已经差不多有几年的时间。这几年中，我发现、测试、优化过的策略模型，可以说有成百上千个。在这个过程中，对于stay foolish这句话，有着很多体会。一个最深刻的体会，我称之为“天道忌巧”。
我们通常认为，适应变化的速度越快，就越聪明；我们通常认为，抓住机会的数量越多，就越聪明；我们通常认为，过去表现越好的策略，就越聪明。
在研发的早期，当我把这种观念带入到量化策略的研究中，却发现等待我的是一个又一个的坑。
用很多人都熟悉的双均线策略举个简单例子。双均线策略，就是用两根移动平均线作为买入和卖出信号。短期均线上穿长期均线，就买入；短期均线下穿长期均线，就卖出。这个策略有两个参数，就是两根均线分别计算多长周期的平均数。
一个最“聪明”的做法，便是拿出过去十年的数据，让计算机去把历史上最优的参数组合找出来。殊不知，这样的参数组合在历史上会有很好的业绩曲线，然而往往一到未来就掉链子。过去表现好的，在未来并不一定表现好。
在量化投资领域，我们要做的并不是追求的极致的聪明，而是要适当地“stay foolish”。
这其实就是老子说的大智若愚的意思。大智若愚，并不是真的蠢。而是知道了各种聪明的做法，依然保持质朴的选择。这是在知见的基础上，进一步达到了洞见和定见。
单独看这句话，也许还无法做出充分的理解。如果把这句话放到老子的整个思想脉络中去，就会更加清晰。老子还说过另外一句话：为学日增，为道日损。翻译成大白话就是说，随着你的知识越来越多，你的道的境界却是越来越低。
首先，更多的知识会让你变得迷惑。其次，知识里面夹杂了大量的是非、美丑、高下等相对观念。于是，你学到的知识越多，你的平等心和平常心就越少。你所否定和压抑的东西就越多，你的心，就越难澄明。
大智若愚的意思，是你有能力看清一个针眼，但你却能够主动后退一百步，去看整头大象。这需要主动放弃你的聪明。
在老子那个年代，想必还没有专门的投资这个职业。然而他所说的东西，却无比适合投资这个领域，胜过其他一切领域。原因在于：在投资领域，有一个东西非常之低，远低于其他领域，这个东西叫做——信噪比。
为了说明这个问题，我再次引用塔勒布曾经举过的一个例子。某一个数据，比如说外汇的k线图，当你一年看一次的时候，你得到的信息和噪音的比例，也许是1:1。如果你每周看一次，你得到的信息总量加大了，但是其中有用信息和噪音的比例，也许下降到了1:10。如果你每小时看一次，你得到的信息总量进一步加大了，但是其中有用信息与噪音的比例，也许变成了1:100。
换句话来说，噪音的增长速度，远大于信息的增长速度。于是，你知道的越多，就越迷惑。网友“金融帝国”曾经提出过一个问题：自然数和偶数哪个更多？绝大部分人的不假思索的答案是：自然数的数量比偶数要多。因为自然数里面除了包含偶数，还有奇数。
然而换一个角度来思考，我们是不是可以说，每一个自然数乘以2，都会得到一个偶数。所以偶数的个数，并不会比自然数要少。你发现没有，如果你面对的是一个无限的集合，很多有限集合中的定律便失效了。在金融市场，影响外汇 价格的因素可以说是无限的。在无限的因素面前，一个因素和一千个因素。
不久前跟几位朋友聚会，聊到了一家大家都很熟悉的公司。那家公司的创始人是一个很有能力的人，带领着团队从一家小公司慢慢做大，在自己的行业中做到第一，直到几年前IPO上市。他在上市的时候遇到了A股最好的时光，公司实际募集的资金比计划募集的资金超过了很多。在当时看来这是一件极其幸运的事，然后几年之后回头去看，却成了一件极其不幸的事情。
一位朋友评价说，自从上市融到了大量的钱以后，那位创始人做的每一个决策都是错。他的公司急剧扩张，从几百人迅速扩大到几千人，然后又遇到各种问题，最后急剧地裁员、连原来的主业也受到了很大影响。钱多了，人多了，这看起来是十足的好事，为何反而变成了坏事？其实这并非孤例，古往今来，这样的例子数不胜数。
钱多了，人多了，欲望开始过度膨胀了，心就乱了。不断做加法，其最后的结局必然是昏昏然。所以我们才需要，stay foolish 。
cshxhua
发表于 2017-10-18 09:36
交易的三个境界记得有个故事说，一位百万富翁在海滩上晒太阳，看到渔夫不解地问：“你为什么不出海打鱼？”渔夫反问到：“打鱼干什么？”富翁再次开口说：“打鱼可以卖钱。”渔夫问：“卖钱干什么？”富翁答：“卖钱可以过上好日子啊。”渔夫问：“过好日子又为了什么？”“过好日子可以使你快乐。”富翁说出了最终的想法后，渔夫回答说：“可是现在我就很快乐。”
多好的一幅画面，多么简短的对白，两个人就在这一问一答间道出了人生的最高境界，表达出了人生的真谛。我想快乐可以成为人生最高目标的同时又何尝不能成为外汇人的最高境界呢？
1快乐是什么？其实快乐就是一种心境、一种感觉。人类永远存活在现实与虚幻当中，追逐现实利益的同时也不愿意放弃精神世界的需求。物质与梦想的需求、利益与感觉的需要早已糅合成复杂的因果链条盘结在灵魂深处。
我们购买房屋拥有归宿感的同时也购买了安全感，我们不会单单为了御寒而购买服装，我们购买的更是信心与形象，购买汽车时更拥有了奢靡生活的想象，乃至生命最后购买丧葬用品时也不忘拥有对另一个世界生活的遐想。
所以面对外汇市场的芸芸众生，赚钱是投资者最重要的目标，毕竟人人皆为利来，人人皆为利往，但赚钱不会成为这个市场的唯一目标，更多人追求的是一种境界。中国近代著名学者王国维在他的《人间词话》一书中谈到读书有三种境界：第一种“昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路。”第二种“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。”第三种“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。
”首先说的是做事之前要站得高，才能望得远，先要确立自己的目标；其次是要为自己确立的目标努力拼搏、奋斗；最后才能达到融会贯通的地步，自身想法会伴随事物的发展而不断正确前行。其实外汇人也有三种境界：第一种“苦苦求索，人云亦云”，第二种“悲喜交加，唯我独尊”，第三种“随心所欲，心醉神迷”，外汇的三种境界与读书、处世、为人都有共通之处。
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外汇的第一种境界最常见于初入市场或参与交易不频繁的投资者，这个时候我们对外汇殿堂心驰神往的同时又充满了期待，心中拥有无限的抱负和对未来前景美好的憧憬。面对盘面红绿交错，价格上下翻飞，我们看到了赚钱的机会，想到了胜利的喜悦，但市场的不确定性和无法预知的风险我们却无暇顾及，更不愿意去深入思考。我们关注价格的同时开始寻找“漫无边际”的市场评论，开始关心起周围人的想法， 忘记了自己和自身意识的存在。小试牛刀过后产生了两种结果：一种是赢利，这时候我们开始庆幸，为自己的意识、想法、决定而欢欣鼓舞，并没有想到正是这种交易的偶然性正把我们推向失败乃至“死亡”的边缘。
另一种结果当然是亏损，有人说：“失败是成功之母”，这句话非常正确，这是失败以后前人认真总结出的，当亏损出现时我们却往往疏于总结，这句话多半是为我们的失败找借口，也许是运气、也许是经验、也许还是也许……随着资金的不断缩水，人性的弱点再次显现，我们的交易可能变得疯狂和更加肆无忌惮，这次我们必须被迫总结、被迫重新认识自我，再次回到了正确的交易心态上，通过时间的磨练我们提高、进步，将走向下一个阶段或境界。虽然外汇人的第一种境界非常不足取，但确实是我们必须经历的，而且从某种意义上讲是无法避免的。
3第二种境界是我们通过了多年的交易积累了一定经验，对市场也有了清晰明了的认识，随着不断进步，这个时候我们自身的意识形态开始显现出来并且发挥极大作用。
我们开始参考性地博览群书，为了某种技术指标而彻夜不眠、瞑思苦想，不再注重别人的言论与分析，认为这样对自身并没有太大帮助，而只能混淆视听，影响自己的交易计划和决定。
这一阶段我们学会了在失败过后进行总结，开始并慢慢认识到了外汇交易过程中的关键环节和价格波动的特点。由于我们自身的不断强大，一些投资者开始想超越市场，想用自己的分析或思维来影响和主导市场，这个时候也是我们最容易犯大错误的时候。
第一种境界中我们毕竟初入市场，胆量没有放开，思维上肯定要所有顾及，伴随着自身的不断强大，思想上的松懈很容易形成孤注一掷的情形，这也就是为什么现在大多数外汇投资者经过了多年的积累还停留在
第二种境界的关键原因。第二种境界对于广大外汇人来说就是一个反复磨练、反复总结的痛苦过程，这种过程重要的不是外在，重要的往往是自身“内功”的提升，人性上的升华。4
有人说把自己的“专业”做得普通叫职业，做得出色是事业。其实“专业”有着很深层次的内涵与外延，对外汇人来说，就是要“专”入外汇的内部，探究其实质，寻求其本质，在这个过程中人性肯定会得到历练。不再是烦琐的交易，外汇在我们身上将成为一种艺术体现，这也就是外汇的最高境界——随心所欲，快乐外汇。
这个时候我们已经把繁杂的分析、琐碎的交易变成了模糊的行为，很难用语言、数字或指标去反映，如果不严格讲就是一种感觉，一种存在于坚实基础之上的感觉。这也是我们外汇人无限向往和毕生追求的目标，因为只有这样我们的赢利才能变得理所当然、毫无顾及。
cshxhua
发表于 2017-11-15 21:42
交易时刻面临着选择，首先是品种的选择，然后是价格时机的选择。优秀的交易员会尽力让自己保持严格的标准，用最挑剔的眼光选择品种和时机，平庸和失败的交易员，往往标准随意，饥不择食，想的是宁可错杀一千，不可放过一个，到头来损兵折将溃不成军。 一、眼光挑剔是需要资本的 （以下内容是建立在有交易经验和技术分析基本技能的基础上）眼光挑剔需要资本，这个资本就是你所建立的交易系统。我把交易系统分为三块：趋势判定（均线系统平均价格线），异动信号（k线价格突破或者放量），趋势分段（见顶和见底，辅助指标判定；上升、下降途中，可借鉴波段理论中的推动波）。
趋势判定：依靠均线系统，我们可以设定120ma为多空线，均线拐点为5ma上穿20ma为多头拐点，下穿为空头拐点。这决定持仓头寸的方向。
异动信号：当出现一根突破的k线，且动能满足要求，我们就可以作为开仓点或者开仓区域。成交量在技术分析“量价时空”四要素中的居首不是开玩笑的，任何没有成交量的交易都不值得交易。这里决定是否开仓。成交量可以用MACD动能来代替。
趋势分段：这部分主观性会比较强烈，可以辅助技术指标来判断，比如macd的背离，当下降趋势中刚开始出现转折，我们设定为底部或者顶部，这里决定参与的力度。
二、交易员需要苦练基本功 套着老话，任何行业的成功必须经历多少万个小时才能成功。经验盘感来自于长期的交易积累，这也是为什么一个厉害的交易员需要几年以上的交易经验，当然也会有天赋型的选手。外汇这块经验的积累需要科学的、踏实的训练。
1、熟悉游戏规则。品种的设计规则，保证金比例，涨跌幅，甚至节假日变动等一切有关于交易的规则，不留死角。很多人做了很长时间交易，说起来头头是道，问起来都是略知皮毛，满口国家大事，眼高手低的样子，真让你赚了钱，那就是天理不容了。
2、技术分析落到细节。K线不能就知道开盘收盘最高最低，比如我们做了4大类几十种分类。实际上，特别是做短线的，你重点关注的日K线大约就10类：中大阳线，中长上影，中长下影，中大阴线，中大螺旋线。对应的分时图四大类：开局行情，中前场行情，中后场行情，尾声行情。
3、品种的属性不同。每个交易品种背后都有一批盘手长期跟踪交易，需要我们经历时间来摸到性格和脾气，有些不对脾气的，你怎么做都是输，有些符合你个性的，你怎么做怎么顺。这个非常关键。一般做熟悉一个品种，才开始复制多个品种的会比较理想，一般人的经历能做好3个以内就很厉害了。当然程序化例外。 三、交易中的经验和教训 1、情绪是主观交易的敌人。场外干扰包括身体状况，生活琐事和经济压力，场内干扰包括赚钱亏钱，失去赚钱机会等等。客服干扰的唯一的办法就是强化训练和调整心态。
2、执行力是做好交易的基础。做好第二部分，执行第一部分。别改变想法，见山是山，不要为未来可能的空头支票付出行动。
3、交易是脑力劳动，更是体力劳动。健康的身体状态比什么都重要。赚钱的目的是生活的更好，身体好本身就是最重要的，否则赚钱的意义就失去了。
4、越优秀的交易员越挑剔。对待趋势的挑剔，不明确不确认；对待信号的挑剔，不满足成交量，价格，时间，空间，任何一个要素，都不确认；对阶段的挑剔，趋势的末端尽量保持观望，或者试仓，在行情的中段加码交易，速战速决。只有挑剔的眼光才能选择到最好的行情，你只要挑剔，才能找到共振和共鸣，大家都喜欢的，自然是大行情。
想成为优秀交易员，必须牢记要做个眼光挑剔的人。 绝大多数失败源自资金管理 一、分析研究会怂恿你入场 当我们运用某种分析方法发现一个买点或者卖点的时候，以往成功的图表告诉我们这里买进就能赚钱，赚大钱。基于如此预期，你会开始行动。买入，买入更多。一次对了，会让你产生，很大的悔意，你看这个分析方法确实不错，那个价格我如果当初多买入一点就好了。当下一次又遇到类似的“机遇”时，你往往会鼓起勇气放手一搏。某一次的“小”失误可能会让你跌入谷底。拥有交易系统很重要。
二、失败让我们意识到风险 应该说绝大部分投机者都经历过亏损。买入之后价格马上朝反方向走，或者买入之后涨了一段又跌回去。交易一段时间后，所有的交易者必须承认，投机是一个概率游戏，有输有赢。亏损的风险，让我们明白必须做合适的资金管理（仓位管理）。 三、分析系统与风控系统是矛盾的 分析系统他在告诉你，这是个好机会，傻瓜别错过这样的好机会，快开仓。风控系统他会告诉你，当心上次你就是这么亏钱的，谨慎些。这里需要找到一个平衡。每个交易者都是独立的有个性的人。
解决这个矛盾的好办法有两条：1、巴菲特说如果我有能力跨1米的栏杆，我就到处寻找0.5米的栏去跨。2、索罗斯说刚开始的时候试探性的少投入些，等行情确实如你所想在加大投入。 不管这二位有没有说过以上的话，我们都能从中获取必要的信息。首先是，我们每个人的心理素质不同，你所承受的风险不能让自己感觉到不安，否则你无法客观理性的判断市场机会；其次是，如果你认为接下来有一个比较不错的行情，那么刚开始你试探性的买入，观察行情的走势是否符合预期，在加码投入会更加的科学和理性。 四、必须说服自己控制仓位 1. 降低情绪对主观判断的干扰。人在遇到异性，赌博，性命攸关时候。表现出来的情绪是异常波动的，特别兴奋，特别紧张，心跳速度猛升。这时候做出的判断往往都是非理性的，任何人都不例外。一方面，经验和心理素质的提升会改变降低情绪的干扰，更重要的是，降低仓位控制风险度来平衡情绪。 2. 安全是长寿的秘诀。外汇投机是一场没有硝烟的战争，投机者手持技术分析武器准备瞄准射击的时候，仓位就是你裸露在外的身体部位，越大你的视野越是开阔，但是同时，你所面临的风险也在无限加大。战场上考验你的不仅仅是你进攻中杀了多敌人，更多的是考验你，能在战场上活多久。从另外一个角度看，一个仓位过重的交易者，实际上你的意图已经被市场大多数人明白你想做多或者做空，特别是大资金，这本身就意味着失败。
3. 稳定是财富的宠儿。这个世界上吸收资金最大的地方是银行，年化3-5%的收益足够让中国老百姓把大部分现金都存入银行，因为那里稳定安全。当合约价值在权益10倍以上时，一般商品的波动在2%附近，意味着20%的权益波动。这样的价格波动足以赶走80%以上的投资者。成功的交易员必须具备的两个能力（投资能力和融资能力），你会因为资产的剧烈波动失去融资能力。 4. 交易员上战场必须带足弹药。以日内交易为例，带足弹药并不是说带很多的资金，如果你每次都是满仓操作，意味着你只有一发子弹，如果你每次10%，那意味着你今天可以选择10次机会。你想一下，带一发子弹上战场还是10发子弹上战场，你的心里更加踏实。
5. 不斩尽杀绝，凡事留有余地。庄子说老子之道是“人皆求福，已独曲全。曰，‘苟免于咎’。”这里说的“曲全”，便是“苟免于咎”。老子认为，事物常在对立的关系中产生，人们对事物的两端都应当观察，从正面去透视负面的状况，对于负面的把握，更能显现出正面的内涵。
事实上，正面与负面，并非截然不同的东西，而是经常储存的关系。普通人只知道贪图眼前的利益，急功近利，这未必是好事。老子告诫人们，要开阔视野，要虚怀若谷，坚定地朝着自己的目标前进。但是如果不考虑客观情况，一味蛮干，其结果只能适得其反。 五、亏损和盈利都是系统反馈的信息 交易必须建立合理正确的系统。系统生成后，市场开花的时候开花，结果的时候结果，一切由市场决定。不能把盈利和正确划等号，不能把亏损和错误混淆一起，因为盈利是风险的回馈，亏损是风险的提示，只要你的系统合理，他就会在趋势内给你利润，在转折的时候，承担亏损。没有亏损和成本的交易根本不存在，这才是控制仓位的根本原因。
枫叶2977
发表于 2018-10-14 09:26
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