原帖由 野狐禅 于 2008-6-21 19:27 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
要是都告诉你了，怎么圈你呢？:*22*:
这半年其实我时常在想，如果目前这个现状不做根本的改革，客观的冷静的
想这真的不是什么能给小散“分享中国经济高速发展成果”的地方。如果还
真的没弄到抽大烟上瘾，应该。。。。:mad: 是不是呢？
（补充一下，我一点都不怀疑中国的经济会越来越好，不怀疑中国的股市也一定
会好，但我想如果不做根本的改革，是不可能变好的。）
[ 本帖最后由 liza012 于 2008-6-21 21:18 编辑 ]
如果米老鼠们在往中国运钱，那么土拨鼠们自然是在忙不停地用股票向米老鼠们兑银子。将来股票上去了，土拨鼠们可以再用银子向米老鼠们买优质股。:)
中行报告“逆向思维”：热钱加速涌入正抄底A股
2008年06月21日 12:54:07 来源：中国网 http://imgs.xinhuanet.com/icon/xilan/blank.gifhttp://imgs.xinhuanet.com/icon/xilan/blank.gif【字号 大 中 小】 【留言】 【打印】 【关闭】 【Email推荐： 】
沪深两市强烈震荡，延续跌势，学界关于热钱是否会撤离中国的担忧开始蔓延。
6月20日，沪深两市在震荡中走出了红线，沪指冲高后回落，最后报收2831点，较前日上涨82个点。
而前一天，中行全球金融市场部全球调研团队发布的报告表明，热钱并没有撤离中国，而是正在加速涌入，而流入后的盘踞点依然是中国的资本市场。
热钱变奏曲
中行的研究团队发现，热钱流入中国的趋势，从2007年下半年至今，经历了流入减缓到加速涌入的过程。次贷危机的影响与人民币升值预期的博弈，是左右这种变动轨迹的重要因素。
在2007年8-10月的博弈中，前者占据了上风，并由此导致资金短期撤离迹象。2007年末，美国次贷危机令众多国际金融机构深陷流动性不足的困境，而同期，国内A股和楼市都呈现疲态调整。此时，部分国际资本开始从中国市场抽离，以应对国内的资金周转压力。
一个可观测的现象是，中国非贸易外汇储备增长与人民币境外NDF市场的升值预期出现了异常的背离。2007年8-10月，人民币境外升值预期逐步升高，而非贸易外汇储备增长快速下降。但长期以来，中国非贸易外汇储备增加与人民币境外NDF市场的升值预期一直保持着较强的一致性，特别是短期波动一致性很高。
但从2007年11月以来，博弈势力又发生了戏剧性变化，此轮中人民币升值预期占据了上风，并最终导致了境外投机资金的加速涌入。自2007年11月以来，非贸易外汇储备增长与人民币境外NDF市场的升值预期又开始同步上涨，这表明资金再次开始涌入中国。
人民币升值预期反弹是导致资金掉头涌入的主要原因。
2007年11月，现汇市场上人民币对美元月度升值幅度超过10‰，近2倍于历史平均月度升值幅度，受此影响，境外升值预期大涨。NDF报价将此预期展露无遗：2007年10月，一年期NDF报价中市场对人民币一年内的升值预期为6.9%，而11月，预期达到了9.3%。同期，境内市场人民币对美元远期透露的升值预期，从2007年10月的5.2%上升至11月的7.4%。
中行全球金融市场部调研团队分析师石磊称，至今加速流入趋势依然没有逆转。
囤积A股
中行调研团队认为，当前流入的热钱主要来源于国际金融机构而非个人，而他们显然不甘于仅仅有10%左右的汇兑收益，让资金趴在储蓄账户上，而更钟情于资本市场。
支撑其资金来源的判断，来自对东南亚整个市场资本流入的检测。
石磊认为，由于国际投资者常常将亚洲新兴市场整体考虑而制订投资策略，因此，考察亚洲其它国家的资本流入情况，能为中国热钱的流动情况提供参考。
就东南亚来看，资金在2007年底出现流出迹象后，2008年重新开始流入。台湾地区、泰国、中国等成为资金的主要流入地。特别是4月份以来，东南亚境外股权投资的大量涌入，与中国外汇储备异常增长非常一致。
石磊认为，有理由相信4月份以来我国外储的快速增长很大程度上来源于有国际金融机构背景的热钱涌入。 而这些汹涌进入的热钱，在2007年之后，开始从楼市转战A股。
研究发现，比较非贸易外汇储备增加额与沪深300指数月环比变化的4个月移动平均曲线可以看出，非贸易外汇储备的增加与沪深300指数在趋势上有惊人的一致性。从短期波动来看，2006年时非贸易外汇储备与沪深300指数同步变化，而2007年起呈现出非贸易外汇储备变化提前沪深300指数2-3个月。
石磊认为，这一现象表明，2006年时，境内股市的高收益率吸引了境外资金的涌入，而2007年境外资金掌握了主动权，境内股市随境外资金出入的变化而变化。
但是，2008年这一关系被戏剧性地打破了。沪深300指数在2月份的走势与非贸易外汇储备的增长开始出现背离。 石磊认为，这种背离可能有多种原因。
其一是，外储出现了反常的高位增长。这主要是由于境内美元加快结汇造成非贸易外汇储备加速增长，以及外汇贷款变相结汇造成。
其二是，从股指的下跌来说，一方面因为估值水平已经较高，另一方面是基金分红等季节性因素造成的。
但综合来看，他认为，非贸易外汇储备增长与沪深300指数方向的暂时分离，可能意味着新进入境内的热钱还处于潜伏状态，并正处在逐步对人民币资产建仓的过程之中。
从另一个数据模型看，对这一判断有了佐证。
中行研究团队在考察了2000年以来金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）的主要交易所股指与标准普尔500指数的相关性之后发现，上证综指长期以来保持与标准普尔500指数低相关性，远低于其它三国股指与美股的相关性，而它们的高相关性主要是因为市场的主力投资者趋同。但是自2007年以来，代表中国股指与美国股指相关性的指标快速上升，2007年末至2008年初甚至上升到接近其它三国的高位。
石磊认为，这表明我国股市的主力投资者已经逐步转为外资背景的国际投资机构，并且证明了资本市场是热钱钟爱的市场之一。
北京师范大学金融研究中心主任钟伟说：“我只是计算了热钱的规模，没有计算热钱的流向，但既然热钱是囤积在非生产领域，那就是股市和楼市，不过，现在的股市根据我以前的计算大约有20%是热钱，而这个可能现在并不是热钱的最重要的渠道。由于去年以来，国际收支项下居民经常转移的外汇增加很多，而同期居民净结汇也增加很多，居民的外汇储蓄与企业的外汇存款及银行的外汇净头寸都大幅度减少，这些说明，可能有相当部门存在了储蓄帐户中。”
石磊则认为，后期国际金融市场和宏观经济的不确定性，会使得热钱的涌入略带犹豫，严厉的反通胀宏观调控也会使得热钱望而却步。(21世纪经济报道)
[ 本帖最后由 野狐禅 于 2008-6-21 23:23 编辑 ]
原帖由 野狐禅 于 2008-6-21 23:19 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
如果米老鼠们在往中国运钱，那么土拨鼠们自然是在忙不停地用股票向米老鼠们兑银子。将来股票上去了，土拨鼠们可以再用银子向米老鼠们买优质股。:)
中行报告“逆向思维”：热钱加速涌入正抄底A股
2008年06 ...
米老鼠和 土拨鼠 不停的倒腾股票和银的的同时，基民和大部分股民的银子在大大的
缩水。而这些银子的绝大部分是他们的储蓄。这样就有理由提问：长期的负利率是躯赶
老百姓把储蓄转向股市的重要原因。那么这种长期的负利率是不是一种不公正甚至是一
种欺骗呢？:*18*:
[ 本帖最后由 liza012 于 2008-6-21 23:49 编辑 ]
原帖由 liza012 于 2008-6-21 23:45 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
长期的负利率是不是一种欺骗呢？
这怎么会是欺骗呢？随便哪个国家，银行利率都是低于通货膨胀率的。没人骗你啊。
楼上说的好!
一场游戏一场春梦!:)
控制:*29*: :*29*:
原帖由 野狐禅 于 2008-6-21 23:48 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
这怎么会是欺骗呢？随便哪个国家，银行利率都是低于通货膨胀率的。没人骗你啊。
:*10*: “随便哪个国家，银行利率都是低于通货膨胀率的。”是这样吗？我还不相信。
我想办法去查查再说。:*29*:
这样说来老百姓只有死路一条了：放银行储蓄----缩水
进股市-----在这里的人都明白
让专业人员代劳基金---大家都看到下场了。:*27*:
那么只能继续生死搏斗下去了。。。:mad:
[ 本帖最后由 liza012 于 2008-6-22 00:19 编辑 ]
原帖由 liza012 于 2008-6-21 23:58 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
这样说来老百姓只有死路一条了.
做和尚，当尼姑，当老鼠，当。。。，就是别当老百姓。:*22*:
知道马克思问什么讨厌资本家和银行家了吧
原帖由 野狐禅 于 2008-6-22 02:11 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
做和尚，当尼姑，当老鼠，当。。。，就是别当老百姓。:*22*:
和尚的建议总是认真的想。。不过这个可真的是不容易：仅剃头一项
就是跨不去的砍！:mad:那梵语就更让人望而生畏拉！:*27*:
[ 本帖最后由 liza012 于 2008-6-22 10:46 编辑 ]
4688楼：
请和尚分析一下，米鼠一直战胜土鼠究竟是怎么做到的呢？
1。用计算机使用他们善长的编程？
2。利用A 股与 H股的同股不同价倒腾？
3。最厉害的一招：利用保证金的杠杆？
原帖由 iloveinru 于 2008-6-22 07:56 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
知道马克思问什么讨厌资本家和银行家了吧
马克思那句话是怎么说的来着？资本主义发展的根本道路：对外掠夺别国人民，
对内残酷的剥削劳动人民。。。。:*31*:
原帖由 liza012 于 2008-6-22 10:31 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
米鼠一直战胜土鼠究竟是怎么做到的呢？
1。用计算机使用他们善长的编程？
2。利用A 股与 H股的同股不同价倒腾？
3。最厉害的一招：利用保证金的杠杆？
1. 坚定地要从别国去抢钱的信念。不是从本国老百姓这里。也不是不想抢，只是制约太多。抢别国的容易些，毕竟可以派总统，财长，国务卿什么的出去喊话。在国内，他们是被喊的主儿。
2。不含糊的投机-投资理念和方法。
3。富可敌国的资本。
原帖由 野狐禅 于 2008-6-22 20:14 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
1. 坚定地要从别国去抢钱的信念。不是从本国老百姓这里。也不是不想抢，只是制约太多。抢别国的容易些，毕竟可以派总统，财长，国务卿什么的出去喊话。在国内，他们是被喊的主儿。
2。不含糊的投机-投资理念 ...
是啊，多么盼望着我们能组织起能与之对抗的自己的专业队伍，多些象林毅夫那一类的将才
和许三多那样的战士。。。。不然我们的股市很难“让百姓分享。。。。。”不知道还能否
等到那一天？:*27*:
我倒觉得中美两国的那一小撮人，是没什么冲突的
金融开放本质上讲，也是符合历史潮流的
现在出消息了，要救 房地产，证监会也出来又开了个白条，大概是怕象越南兄弟那样吧:*22*: 又，沙特等产油国增产石油，米老鼠允许在近海开采石油，----联合压制油价
原帖由 花园路 于 2008-6-22 23:01 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
现在出消息了，要救 房地产，证监会也出来又开了个白条，大概是怕象越南兄弟那样吧:*22*: 又，沙特等产油国增产石油，米老鼠允许在近海开采石油，----联合压制油价
教授一语道破房地产大跌银行最紧张！:*29*: 听上去马上要开始忽悠大家买房了。:)
石油抄过了下一步抄该换谁了？ :*18*:
[ 本帖最后由 liza012 于 2008-6-23 00:17 编辑 ]
原帖由 iloveinru 于 2008-6-22 22:17 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我倒觉得中美两国的那一小撮人，是没什么冲突的
金融开放本质上讲，也是符合历史潮流的
没明白，符合历史潮流不错，可要不要分阶段呢？:*18*: 不然照米国的思维：我的是我的，你的也是我的！:*29*:
原帖由 花园路 于 2008-6-22 23:01 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
现在出消息了，要救 房地产，证监会也出来又开了个白条，大概是怕象越南兄弟那样吧:*22*: 又，沙特等产油国增产石油，米老鼠允许在近海开采石油，----联合压制油价
:*22*: :*22*: :*22*: 以观后效
6/23/2008:
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